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格林大华期货焦煤早报总结（20221128）

核心内容

格林大华期货在2022年11月28日发布的焦煤早报中，对焦煤市场进行了短期分析与展望。报告指出，受疫情和运输管控影响，焦煤产量和到货量有所下降，但部分运输节点如甘其毛都保持较高通车量。同时，焦炭价格首轮上涨落地，焦企亏损情况有所改善，带动原料采购需求上升。此外，冬储预期为焦煤市场带来一定需求支撑。

主要观点

• 短期走势预期：预计焦煤2301合约短期内仍有上行空间。
• 市场供需变化：
  • 供给端：受疫情影响，煤矿和洗煤厂产量下降，运输受限，导致焦煤供给收缩。
  • 需求端：焦炭提价后，焦企采购需求回升，冬储预期推动焦煤需求增长。
• 终端表现：钢厂铁水产量持续减少，经济下行趋势未改，终端需求仍显疲软。
• 政策影响：环保政策对焦钢企业生产造成一定限制，抑制需求。

关键信息

利多因素

• 疫情导致焦煤产量下降，供给收缩。
• 焦炭首轮提价落地，焦企亏损缓解，采购需求回升。
• 冬储预期增强，焦煤需求有望增加。

利空因素

• 经济下行压力仍存，终端需求不足。
• 全国疫情频发，钢厂铁水产量下降至222.56万吨。
• 环保政策限制焦钢企业生产，影响需求。

风险因素

• 疫情持续影响：可能进一步抑制生产和运输。
• 煤矿安全生产：政策或突发事件可能影响供给。
• 冬储执行情况：若实际需求不及预期，可能对价格形成压力。

操作建议

报告建议投资者多单谨慎持有，表明短期内市场仍有上涨动力，但需关注潜在风险因素，避免盲目操作。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402