20240611-宝城期货-铜锌周报_非农数据好于预期_有色承压下行_16页_1mb

宝城期货铜锌周报总结

非农数据超预期引发市场对经济前景的乐观情绪，有色金属价格短期承压。本周铜锌均呈下行趋势，价格波动较大，其中铜以V型走势表现，锌价整体下行后震荡调整。

核心观点：

1. 铜价走势： 本周铜价高开低走再反弹，成交量下降，持仓量减少，多头获利了结明显。非农超预期是期价回落的主要原因，从强预期转向弱现实。铜价下跌带动月差基差收敛，显示下游有补库意愿，但国内电解铜库存仍处高位，去化不显著。分析师预计短期铜价将围绕8.0万元/吨震荡。

2. 锌价走势： 本周锌价从25万元/吨跌至24万元/吨附近，呈现下跌并震荡格局。下跌原因一方面为宏观资金流出导致有色金属板块整体承压，另一方面是套利资金撤离，加之铜与锌之间的差价修复吸引资金从锌向铜转移。铜锌比值回落引发套利盘了结，短期锌价预计在24万元/吨支撑位震荡企稳。

投资情况：
投资建议仅供参考，不构成任何操作意见。报告提示需关注后续库存及精矿供应变化。

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