20231031-天风证券-恒林股份-603661.SH-发力跨境电商推进产品到品牌升级_3页_752kb

恒林股份（603661）在轻工制造/家居用品行业，维持买入评级，目标价未明确，当前价31.12元。2023年前三季度收入同比增长247%，净利润增长229%，主要驱动因素为跨境电商扩张，推动产品到品牌升级，毛利率上升16个百分点至24.1%。公司通过跨境电商业务优化供应链、提升用户体验，并应用智能技术推进数字化转型。预计2023-2025年归母净利润分别为45.2亿、55.3亿、67.0亿元，EPS分别为3.3元、4.0元、4.8元，PE分别为10倍、8倍、6倍。风险包括宏观经济、政策、经营、商誉减值、技术及人才流失等，财务数据显示强劲增长潜力，但需关注外部环境变动。