20221220-瑞达期货-锡年报_原料趋紧限制产量_关注需求回暖表现_12页_1mb

2022年锡价行情与2023年展望总结

核心内容概述

本报告由瑞达期货研究院发布，分析师陈一兰对2022年锡价走势进行了回顾，并对2023年锡价走势进行了展望。报告指出，2022年全球锡价整体大幅回落，主要受到宏观经济压力、终端需求疲软、供应紧张等因素影响。2023年锡价预计呈现阶段性波动，一季度震荡回升，二季度至三季度承压下滑，四季度震荡回升。

主要观点

• 2022年锡价走势：全年锡价大幅回落，跌幅约34.4%，主要受全球通胀、美联储加息、疫情及地缘政治影响。
• 2023年走势预期：预计沪锡运行区间为150000-230000元/吨，伦锡交投于18000-28000美元/吨。
• 宏观与基本面因素：2023年一季度，美联储放缓加息，中国防疫政策优化，市场情绪有望改善；二季度至三季度，欧美经济承压，中国进入探底期，锡价承压；四季度，中国经济复苏，房地产和家电行业改善，锡价震荡回升。

关键信息

一、2022年锡价行情回顾

• 全年走势：锡价整体回落，跌幅约34.4%。
• 分阶段表现：
  • 第一阶段（1月初-3月初）：锡价大幅上涨，涨幅34.48%。
  • 第二阶段（3月中旬-10月底）：锡价大幅回落，跌幅55.7%。
  • 第三阶段（11月初-12月下旬）：锡价止跌回升，涨幅18.75%。
• 沪锡期货指数：年内运行区间为152120-393770元/吨。
• 伦锡价格：年内运行区间为17350-51000美元/吨。

二、锡市供需情况

• 全球供应短缺：2022年1-10月全球锡市场供应短缺1.26万吨，精炼锡产量同比下降3.7万吨。
• 中国表观需求：同比下降20.6%。
• 全球锡需求：同比下降8%。
• 库存变化：
  • 沪伦总库存：截至2022年12月16日，总库存为8901吨，较去年底增长171.3%。
  • LME库存：增长48.8%。
  • 上期所库存：增长367.9%。

三、锡市供应情况

• 锡矿进口：2022年1-10月进口锡精矿19.58万吨，同比增长44.4%。
• 10月数据：锡精矿进口实物量11284吨，折金属量2621.7吨，环比下滑35.5%。
• 缅甸供应下降：缅甸锡矿进口量大幅回落，实物量环比下滑24.5%，含锡量环比下滑20.4%。
• 精炼锡产量：2022年1-11月中国精炼锡产量15.16万吨，同比增长0.23%。
• 进口与出口：2022年1-10月精锡进口2.3万吨，同比增长532.4%；出口8612吨，同比下滑34.7%。

四、锡市需求情况

• 镀锡板行业：1-10月产量同比下降12.6%，销量同比下降12.16%。11月产能利用率61.91%，环比下降4.54%。
• 电子行业：1-11月集成电路产量同比下降12%，电子计算机整机产量同比下降8.3%，智能手机产量同比下降3.7%。
• 家电行业：空调、洗衣机等产品产量有所增长，但整体家电行业产量同比下降3.5%。
• 光伏行业：太阳能电池产量快速增长，预计2030年太阳能发电装机容量将增加3亿千瓦，需消耗约36000吨锡锭。

2023年锡价行情展望

• 一季度：市场情绪改善，供应偏紧，预计锡价震荡回升。
• 二季度至三季度：欧美经济承压，国内进入探底期，锡价承压下滑。
• 四季度：中国经济复苏，房地产与家电行业改善，锡价震荡回升。
• 整体预期：2023年锡价将呈现冲高回落走势，运行区间关注150000-230000元/吨（沪锡）和18000-28000美元/吨（伦锡）。

关键影响因素

• 宏观经济：美联储加息节奏、中国经济复苏节奏。
• 供应端：缅甸锡矿供应下降、印尼出口政策、国内炼厂减产。
• 需求端：镀锡板、电子、家电、光伏等行业需求变化。
• 库存水平：全球及国内库存低位回升，四季度有望重回低位。

联系信息

• 分析师：陈一兰
• 投资咨询证号：Z0012698
• 咨询电话：059586778969
• 咨询微信号：Rdqhyjy
• 网址：www.rdqh.com
• 微信公众号：扫码关注了解更多资讯。