20221220-瑞达期货-红枣年报_产量恢复消费升级_中长期料宽幅震荡_14页_891kb

2022年红枣市场分析及2023年展望总结

核心内容概述

本报告由瑞达期货研究院发布，主要分析2022年红枣市场走势，探讨供给与消费端的变化，并对2023年红枣市场进行展望。报告指出，2022年红枣价格指数整体呈震荡下行趋势，但新产季产量有望恢复性增长，消费端逐步向深加工转型，同时需关注多重风险因素。

主要观点

一、2022年红枣市场回顾

• 红枣价格指数全年呈现重心持续下移的趋势，共经历六个阶段：

  • 第一阶段（1-2月中旬）：低位反弹，涨幅超16%。
  • 第二阶段（2月中旬-4月中旬）：大幅重挫，跌幅约24.3%。
  • 第三阶段（4月中旬-5月下旬）：上涨为主，涨幅约20.2%。
  • 第四阶段（5月下旬-6月下旬）：持续回调，跌幅约19.5%。
  • 第五阶段（6月下旬-9月中旬）：底部回升，涨幅约20%。
  • 第六阶段（9月下旬-12月）：再次回落，跌幅约14%。

• 整体市场受疫情、消费淡季、天气影响等因素压制，价格波动显著。

二、供给端影响因素分析

1、新产季全国红枣增产为大概率

• 我国红枣产量占全球98%，主要产区集中在新疆（占全国总产量的49%）。
• 2022年因高价原料提升了枣农的种植管理，加之新枣下树时间延迟20天，红枣干度提升，预计新产季产量将恢复性增产2-3成。
• 但皮皮枣、裂果等现象增多，商品率预计在85%左右。

2、22/23年度仓单注册更加注重品质，仓单数量维持偏低

• 新疆红枣种植成本由2000-3200元/亩上涨至2400-3400元/亩，地租、肥料、人工成本均有所增加。
• 由于疫情管控、运输成本上升，收购均价拉低，导致枣农与客商心理分歧扩大。
• 2022年12月19日，郑商所红枣期货仓单及有效预报合计约2915吨，较去年同期大幅减少。

3、新枣收购进入尾声，库存维持上升势

• 截至2022年12月15日，全国样本点物理库存为8910吨，环比增加7.48%，同比减少36.29%。
• 产区货权转移延后，销区拿货商补货意愿不足，导致现货价格承压。

三、消费端影响因素分析

1、红枣消费升级，消费有望增加

• 随着消费升级和健康意识增强，红枣产业逐步向深加工转型，如枣仁派、奶枣、红枣原浆、酵素等产品。
• 2023年国内经济复苏预期增强，红枣消费量有望恢复性增长。
• 2022年12月20日，河北沧州一级红枣均价为4.925元/斤，较年初下跌0.675元/斤。

2、红枣出口数量稳步增加，但提振作用有限

• 2022年预计出口量为2.50万吨，同比小幅增长22.0%。
• 70%出口至东南亚国家，主要以低价、干度为主，其中马来西亚为最大出口国。
• 进口量极少，自2013年以来不足1吨，呈现下降趋势。

四、2022年红枣期货市场趋于稳定

• 2022年红枣期货成交量最高达80023手，但全年成交量下降明显，12月19日为41649手。
• 郑商所调整了红枣期货合约交易指令最小开仓量，从4手调整为2手，抑制投机行为，推动市场理性化。
• 截至2022年12月19日，净持仓为-8809手，多空持仓持续减少，市场趋于稳定。

五、2023年红枣市场展望

• 供应方面：新产季产量恢复至550万吨附近，品质提升，干度增加。
• 需求方面：消费向深加工领域转移，健康休闲食品需求上升，预计2023年消费量有所恢复。
• 价格展望：中长期来看，郑枣价格指数预计将在8000-13000元/吨区间宽幅震荡。
• 季节性因素：一、四季度为传统消费旺季，二、三季度受时令水果冲击，消费淡季，红枣价格易下跌。

关键信息汇总

风险提示

1. 政策面变化
2. 产量增加幅度
3. 需求变化
4. 资金持仓情况
5. 仓单数量及成本
6. 其他水果等联动作用

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