20221220-瑞达期货-铁矿石年报_产量提升_需求可期_2023年仍将宽幅波动_9页_998kb

2023年铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本报告由瑞达期货研究院发布，分析了2022年铁矿石期现货价格走势及2023年市场展望。报告指出，2022年铁矿石价格经历了大幅波动，整体运行区间在600-950元/吨之间，年度涨幅约20%。展望2023年，铁矿石价格仍将呈现宽幅波动，预计运行区间为580-970元/吨。

主要观点

2022年铁矿石市场回顾

• 价格走势：铁矿石期货价格全年波动较大，年初受钢厂复产及稳增长政策影响上涨，6月达到年内高点948元/吨，随后因美联储加息、钢厂利润收缩等因素下跌，11月触及599.5元/吨低点，12月止跌反弹，最高触及850元/吨。
• 现货表现：普氏62%铁矿石价格指数全年下跌7%，但61%麦克粉现货价格略有上涨，全年涨幅1.67%。
• 供需变化：全年铁矿石进口量同比减少2.1%，但下半年有所回升；港口库存由年初的15605万吨增至年内最高16034万吨，随后回落至13398万吨，降幅14%。

关键信息

供应端分析

• 国际矿山：
  • 2022年前三季度四大矿山（淡水河谷、必和必拓、力拓、FMG）总产量同比下降2.3%，主要因淡水河谷和FMG减产。
  • 2023年预计四大矿山增产2500万吨，其中淡水河谷增产1000万吨，力拓增产1100万吨，FMG增产300万吨，其他矿山小幅增产100万吨。
• 国内矿山：
  • 2022年国内矿山产能利用率呈冲高回落趋势，年度平均为60.96%，较2021年有所下降。
  • 2023年国内矿山产能利用率或延续前高后低走势，受国际矿山增产及国内粗钢产量下滑影响，矿价反弹空间受限。

需求端分析

• 国内粗钢产量：
  • 2022年1-11月粗钢产量同比下降1.4%，提前完成全年平控目标。
  • 2023年预计继续执行平控政策，粗钢产量同比小幅下滑。
• 终端需求：
  • 钢厂库存持续下降，12月17日降至9239万吨，但节前仍有补库预期。
  • 钢厂利润收缩及部分企业亏损，导致阶段性减产，影响铁矿石需求。

季节性因素

• 一季度：澳洲及巴西易受飓风、强降雨影响，可能导致铁矿石供应减少。
• 二三季度：铁矿石供应逐步增加，港口库存可能回落。
• 四季度：供应量较二三季度小幅回落，需关注供需矛盾变化。

2023年展望

• 价格波动：铁矿石价格仍将宽幅波动，主要受供需变化及宏观经济影响。
• 投资机会：关注阶段性供需错配带来的投资机会，尤其是季节性供应变化及政策调控带来的市场波动。

总结

2023年铁矿石市场将面临供应端增长与需求端平控的双重影响，价格走势预计维持宽幅波动。建议投资者密切关注国际矿山的发运情况、国内粗钢产量变化及季节性因素，把握市场阶段性机会。

关键数据一览

免责声明

本报告基于公开资料整理，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。据此投资，责任自负。报告仅供研究参考，不构成投资建议。未经授权，不得翻版、复制和发布。引用需注明出处为瑞达期货研究院。