20180422-光大证券-光大行业机械周观点_河北雄安新区规划纲要_获批复_地热开发相关设备有望受益_11页_1mb

河北雄安新区规划纲要获批，机械行业周报分析总结

核心内容

《河北雄安新区规划纲要》已获国务院批复，标志着雄安新区建设进入实质性阶段，预计将带来大量基础设施投资机会，对机械行业形成利好。其中，地热开发作为重点方向，将显著带动相关设备需求，建议关注具备技术优势和市场渠道的上市公司。

此外，机械行业整体表现有所波动，上周机械设备板块指数下跌0.07%，在28个行业中排名靠后，但部分子行业如工程机械、半导体设备、锂电设备等表现突出，具备较强的增长潜力。

主要观点

1. 雄安新区地热开发

• 规划纲要获批：雄安新区建设将推动大量机械投资，尤其在地热开发领域。
• 地热开发设备受益：地热开发作为新区建设的重点之一，相关设备需求将显著上升。
• 短期影响有限：当前上市公司对雄安地热开发关注较多，但尚未大规模投入，短期对业绩贡献有限。
• 建议关注公司：汉钟精机、巨力索具、冀东装备、恒泰艾普。

2. 半导体设备

• 国产化进程加速：中兴通讯事件进一步推动半导体设备国产化。
• 项目进展显著：长江存储、合肥长鑫、台湾矽品等企业加快布局，带动设备需求。
• 建议关注公司：北方华创、晶盛机电、长川科技。

3. 锂电设备

• 新能源汽车产销放量：预计二季度锂电设备行业业绩将显著增长。
• 宁德时代过会：有望推动锂电设备行业价值重估。
• 行业挑战：高端产品产能不足、动力电池回收机制不健全。
• 建议关注公司：先导智能、璞泰来。

4. 煤机行业

• 智能化转型加速：国家提出到2020年采煤机械化程度达到85%。
• 无巷开采技术：推动煤炭开采向高效、安全、智能方向发展。
• 建议关注公司：天地科技、郑煤机。

5. 机器人行业

• 五年发展规划：工信部提出要形成完善的机器人产业体系，关键零部件实现突破。
• 机器人密度目标：到2020年实现机器人密度达到150以上。
• 建议关注公司：埃斯顿、今天国际。

6. 工程机械

• 一季度业绩亮眼：徐工、中联重科、柳工等企业净利润大幅增长。
• 出口表现强劲：挖机出口连续两个月同比增速超过100%，为历史之最。
• 政策支持：发改委推动重大技术装备国产化创新。
• 建议关注公司：三一重工、徐工机械。

关键信息

• 雄安新区地热开发：作为新区建设重点，将带动相关设备需求。
• 半导体设备国产化：中兴通讯事件推动国产化进程，多个项目加速建设。
• 锂电设备需求增长：新能源汽车销量提升，宁德时代过会带来市场预期。
• 煤机智能化转型：无巷开采技术推动行业升级，机械化程度目标明确。
• 机器人产业发展：政策支持下，关键零部件有望实现进口替代。
• 工程机械复苏：一季度业绩亮眼，出口增长显著，受贸易摩擦影响较小。

风险提示

1. 固定资产投资不及预期：可能影响机械设备下游需求。
2. 政策落地不及预期：可能导致行业增速放缓，影响设备投入。

行业评级体系

分析师信息

• 王锐：执业证书编号 S0930517050004，电话 010-56513153，邮箱 wangrui3@ebscn.com
• 贺根：执业证书编号 S0930518040002，电话 021-22169160，邮箱 hegen@ebscn.com

行业趋势

• 机械设备行业整体表现承压，但部分细分领域如雄安地热开发、半导体设备、锂电设备、煤机智能化、机器人发展及工程机械出口表现强劲。
• 行业整体面临固定资产投资不及预期和政策落地不达预期的风险，需持续关注政策动态和行业发展趋势。