环保行业环保视角解析《河北雄安新区规划纲要》：雄安新区规划纲要终定，生态环保千亿市场可期-20180422-光大证券-39页-2mb

雄安新区规划纲要终定，生态环保千亿市场可期

核心内容

《河北雄安新区规划纲要》已于2018年4月14日获得中共中央和国务院的正式批复。该规划明确了雄安新区以生态优先、绿色发展为核心原则，提出了具体量化指标，包括蓝绿空间占比稳定在70%，森林覆盖率40%，起步区绿化覆盖率50%等。同时，规划强调了对白洋淀的治理，作为新区生态建设的核心任务。

主要观点

1. 生态优先，绿色发展：雄安新区的建设以“人”为中心，注重宜居宜业，强调生态环境的保护与修复，提升城市可持续发展水平。
2. 高科技推动建设：新区将采用先进技术布局建设污水和垃圾处理系统，推动智慧化管理，打造绿色智慧新城。
3. 环保市场空间广阔：根据测算，未来五年雄安新区生态环保市场空间超过1200亿元，其中水环境治理占比最高，约为700亿元。
4. 投资建议：环保行业投资评级上调至“买入”，重点推荐市政和环境综合治理、园林绿化、环境监测、大气治理等领域的企业。

关键信息

1. 雄安新区规划目标

• 雄安新区总面积2000平方公里（远期），总人口预计增长至300万人或500万人。
• 2035年目标：蓝绿空间占比≥70%，森林覆盖率40%，起步区绿化覆盖率≥50%，污水收集处理率≥99%，垃圾无害化处理率100%。
• 雄安新区将建设成绿色生态宜居新城区、创新驱动发展引领区、协调发展示范区和开放发展先行区。

2. 白洋淀治理核心

• 白洋淀是新区生态治理的核心区域，其治理需从“补水”和“治污”两方面入手。
• 当前白洋淀面临缺水和污染双重问题，需通过人工补水和上游污染源治理解决。

3. 白洋淀补水工程

• 引黄入冀补淀：2017年10月31日主体工程完工，设计年引水量7.4亿立方米，预计每年向白洋淀补水2.55亿立方米。
• 南水北调中线工程：向白洋淀提供生态补水，预计年补水2.55亿立方米。
• 上游水库补水：王快水库和西大洋水库通过大水系工程向白洋淀补水。

4. 白洋淀污染治理措施

• 污水处理厂建设：雄安新区上游将建设63个治理项目，预计总投资439亿元。
• 污染源整治：包括封堵非法排污口、整治工业污染源、治理农业面源污染等。
• 生态清淤与修复：实施生态清淤工程，修复水体底部生态，提升水质至Ⅲ类或Ⅳ类。

5. 生态治理投资测算

• 市政给排水：未来五年投资累计约1192亿元，其中300万人情形为72.2亿元，500万人情形为120.4亿元。
• 市政环卫及垃圾处理：未来五年投资累计约10.43亿元（300万人）至17.39亿元（500万人）。
• 综合管廊建设：未来五年投资预计约224.4亿元。
• 植树造林：预计投资约200亿元。
• 水环境生态整治：中期（5年内）投资约685亿元，远期（10年内）有望突破850亿元。

6. 重点推荐企业

• 市政和环境综合治理：启迪桑德、碧水源、北控水务（H）、光大国际（H）
• 园林及绿化类：东方园林、岳阳林纸
• 环境监测：雪迪龙、先河环保
• 大气治理：清新环境、龙净环保

风险分析

1. 政策执行风险：政策执行力度低于预期，可能影响项目推进。
2. 项目推进风险：雄安新区规划方案落地进度可能低于预期。
3. 财务风险：环保公司过度依赖PPP项目可能导致资产负债率和现金流恶化。
4. 技术风险：高技术标准建设可能对上市公司项目执行质量提出更高要求。

结论

雄安新区的规划和建设将带来巨大的生态环保市场空间，预计未来五年环保市场投资将超过1200亿元。白洋淀作为新区生态治理的核心区域，其治理将带动整个河北省乃至京津冀区域的生态环境改善。环保企业应提前布局，争取在雄安新区建设中占据有利位置，以实现可持续发展和高质量增长。