20220703-莫尼塔投资-先进制造光伏周报_组件需求韧性好_7月头部企业排产环比走高_16页_816kb

光伏行业分析总结

核心内容概述

本报告由莫尼塔研究发布，分析了2022年光伏行业的发展情况，涵盖市场需求、产业链价格变化、装机量及出口数据、行业动态等内容。报告指出，尽管上游材料价格持续上涨，光伏组件需求依然保持韧性，尤其在欧洲和中国市场。

主要观点

欧洲市场

• 光伏组件出口均价为0.28美元/瓦，即便价格上升至0.30美元/瓦，欧洲分布式项目仍能接受。
• 地面电站价格敏感度高于分布式，但已进入实施阶段，预计大部分项目仍会按计划完成并网。
• 预计欧洲市场光伏组件需求具有较强韧性。

中国市场

• 182mm单面单玻组件均价为1.93元/瓦，国内工商业分布式项目需求旺盛，未出现明显拉货放缓。
• 即使组件价格上涨至2.0-2.1元/瓦，对工商业分布式项目仍具接受性。
• 地面电站因组件价格较高，启动有所抑制，但预计四季度硅料产能释放后，将推动地面电站装机。
• 产业链整体保持较高产能利用率，成本向终端传递顺畅，硅料价格支撑力度强于预期。

关键信息

一、产业链价格变化

1. 硅料：本周价格27.2万/吨，环比上涨2.3%。硅料供应紧张，价格反弹主要由于新疆企业计划外检修、海外需求增长以及硅料产能不足。
2. 硅片：182硅片价格保持稳定，均价为6.78元/片。一线企业开工率维持高位，一体化企业开工率在80%-100%之间。
3. 电池片：主流成交价格为1.17-1.2元/W，成本传导能力强，开工率未明显下降，价格仍有上涨空间。
4. 组件：182mm组件均价1.93元/W，环比持平。组件企业对7月价格有小幅上调，招标价格稳中有升。
5. 辅材：EVA胶膜价格环比下降，光伏玻璃价格保持稳定。纯碱库存下降，价格小幅上涨。

二、装机量和出口数据

• 全国新增装机：2022年1-5月新增23.71GW，同比增长13.80GW。
• 户用装机：2022年Q1新增2.55GW，同比增长102%。
• 组件出口：2022年5月出口14.68GW，同比增长83%；出口金额39.65亿美元，同比增长101%。
• 逆变器出口：2022年5月出口额5.28亿美元，同比增长75.86%。

三、行业动态

• 湖南：计划在“十四五”期间新增光伏装机9.09GW，风电5.31GW。
• 通威股份：与美科硅能源签订644.1亿元多晶硅销售合同，预计采购25.61万吨多晶硅产品。
• 山西祁县项目：80MW光储一体化+乡村振兴示范项目开工，EPC为中国电建山东电建一公司。

产业链毛利率变化趋势

• 硅料：毛利率环比上升，受益于价格上涨。
• 硅片：毛利率触底反弹，价格保持稳定。
• 电池片：毛利率稳定，成本传导能力强。
• 组件：毛利率保持稳定，一体化组件企业盈利有望提升。
• 预计2022年硅料有效供给增加25-30万吨，原材料价格下行将推动产业链利润向中下游转移。

未来展望

• 短期价格波动不影响中长期行业高景气，2022年全球光伏装机预计达250GW，中国预计达108GW。
• 分布式光伏占比有望继续超过50%，保持增长趋势。
• 硅料价格全年降幅或低于市场预期，硅料企业盈利有望超预期，推荐关注通威股份、大全能源。

总结

本报告全面分析了2022年光伏行业的市场表现与产业链情况，强调了组件需求的韧性，以及硅料价格对行业的影响。随着四季度硅料产能释放，国内地面电站装机有望启动，同时海外市场需求强劲，尤其是欧洲和巴西。报告还提供了详细的招标数据与行业动态，为投资者提供了有价值的参考信息。