20180129-长城国瑞证券-电气设备行业周报_2017年我国可再生能源装机规模持续扩大_利用水平不断提高_25页_2mb

电气设备行业周报 2018年第5期（总第90期）总结

核心内容概述

2018年1月29日发布的长城国瑞证券研究报告指出，2017年我国可再生能源装机规模持续扩大，利用水平不断提高。该报告对电气设备与新能源行业进行了全面分析，涵盖市场表现、行业数据、重点公告及股东交易等多方面内容，并对行业未来的发展进行了展望。

市场表现

• 上周，市场普涨，所有主要行业中仅有非银金融下跌。
• 沪深300指数上涨 $2.24%$。
• 长城国瑞电气设备与新能源行业指数（GWG电新）上涨 $0.95%$。
• 电新行业分类指数全部上涨，其中GWG新能源涨幅最大，为 $1.96%$；GWG电器设备为 $0.82%$；GWG新能源汽车为 $0.39%$。

行业动态

新能源发电

• 国家能源局发布2017年度新能源并网运行情况，显示可再生能源装机规模持续扩大，全年可再生能源装机达到6.5亿千瓦，同比增长 $14%$。
• 可再生能源利用水平不断提高，弃水、弃风、弃光率分别下降至 $12%$、 $6%$ 和 $5.2%$。
• 光伏发电新增装机5306万千瓦，同比增长 $11%$；分布式光伏增长3.7倍。
• 水电新增装机900万千瓦，增长 $1.7%$；风电新增装机1503万千瓦，保持稳步增长。
• 生物质发电新增装机274万千瓦，累计装机达到1488万千瓦，同比增长 $22.6%$。

光伏产业

• 受上网电价调整等因素影响，光伏产业持续健康发展，产业规模稳步增长。
• 2017年多晶硅产量24.2万吨，同比增长 $24.7%$；硅片、电池片、组件产量分别增长 $34.3%$、 $33.3%$、 $31.7%$。
• 产业链各环节生产规模全球占比均超过 $50%$，保持全球首位。
• 技术水平不断提升，P型单晶及多晶电池平均转换效率分别达到 $20.5%$ 和 $18.8%$。
• 生产成本显著下降，多晶硅生产成本降至6万元/吨，组件成本降至2元/瓦以下。
• 光伏产品出口总额131.1亿美元，同比增长 $1.4%$，但出口价格持续下滑。

上市公司公告速览

• 本周共有184家上市公司发布业绩预告，其中60家预增，47家略增，27家续盈，10家扭亏。
• 新能源汽车与新能源板块公司成长性优于传统电气设备公司。
• 重点公司业绩预告如下：
  • 华友钴业：净利润预增，增长 $2283.10%$~$2644.18%$。
  • 隆基股份：净利润预增，增长 $113%$~$133%$。
  • 科达利：净利润略减，下降 $22.64%$~$29.08%$。
  • 中来股份：净利润预增，增长 $33.20%$~$63.17%$。
  • 特锐德：净利润略增，增长 $0%$~$20%$。
  • 均胜电子：净利润扭亏，增长 $119.78%$。
  • 东方电气：净利润扭亏，增长 $119.78%$。
  • 华光股份：净利润略减，下降 $30%$~$38%$。
  • 金冠电气：净利润预增，增长 $117.5%$~$146.6%$。
  • 当升科技：净利润预增，增长 $131.65%$~$152.80%$。

重要股东交易

• 上周，有5家上市公司发生7笔重要股东交易。
• 3家公司增持，变动市值约1.08亿元。
• 2家公司减持，变动市值约3.72亿元。
• 具体交易情况如下：
  • 大连电瓷：高管增持，总市值约4352.11万元。
  • 科陆电子：高管增持，总市值约104.76万元。
  • 星源材质：公司增持，总市值约1727.38万元；公司减持，总市值约3250.62万元。
  • 智慧能源：公司减持，总市值约14535.36万元和19404万元。

风险提示

• 分布式光伏、光伏扶贫发展不及预期。
• 新能源汽车销量不及预期。
• 风电消纳和装机情况不及预期。
• 核电项目审批重启不及预期。
• 电力市场化改革进度不及预期。

行业数据跟踪

光伏设备

• 国产原生多晶硅出厂价有所波动，进口原生多晶硅出厂价保持稳定。
• 单/多晶硅片、电池片、组件现货价及价差均有所变化，部分产品价格趋弱或趋涨。

风电设备

• 我国风电产量、发电设备利用小时数、基本建设投资完成额及新增设备容量均有变动。

核电设备

• 核电产量和各类容量变动情况显示行业稳步发展。

新能源汽车

• 新能源汽车产销量变动情况显示行业持续增长。
• 新能源乘用车销量变动情况显示市场潜力。

锂电池原材料

• 主流锂电池原材料价格稳定或趋弱，如碳酸锂、氢氧化锂等。

总结

2017年我国可再生能源行业取得了显著进展，光伏、风电、水电、生物质发电等领域的装机规模和利用水平均有所提升。行业整体表现良好，部分公司业绩预增，同时存在一些风险因素，如新能源汽车销量、风电消纳及核电项目审批等。上市公司在市场表现和业绩预告方面表现出多样性，部分公司因市场因素或技术进步实现了业绩增长。重要股东交易和行业数据跟踪为投资者提供了参考依据。