20160405-东北证券-电气设备行业动态报告_全额保障性收购落地_可再生能源发展提速_14页_754kb

电力设备与新能源行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了2016年4月5日电力设备与新能源行业的整体表现及各子板块的市场动态、政策支持与投资策略，重点聚焦光伏、新能源电池、风电、核电、配网及特高压六大领域。报告指出，行业整体呈现积极态势，尤其在政策支持和技术突破方面，为未来发展奠定了良好基础。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 电力设备新能源指数一周上涨 1.23%，跑赢上证指数。
• 行业整体表现优于大势，部分子板块如光伏、新能源电池涨幅显著。

2. 光伏板块

• 一周表现：光伏板块上涨 2.09%，跑赢上证指数。
• 政策支持：发改委印发可再生能源发电全额保障性收购政策，光伏发展有望提速。
• 行业动态：
  • 各地陆续出台专项政策推进光伏应用。
  • 上半年清洁能源板块中仍看好光伏。
  • 限电和补贴问题将被解决，推荐非限电严重地区电站比例大的公司。
• 重点推荐公司：东方日升、中天科技、旷达科技。

3. 新能源电池板块

• 一周表现：新能源电池板块上涨 6.97%，涨幅显著。
• 政策支持：
  • 储能被列入可再生能源“十三五”规划。
  • 储能相关政策正在陆续推出，推动关键技术攻关。
• 行业动态：
  • 储能市场正在兴起，重点发展储能和电动汽车应用新模式。
  • 上海市提出“按量退坡”与“责任评估”机制，推动新能源汽车市场健康发展。
• 重点推荐公司：南都电源（铅炭电池路线）。

4. 风电板块

• 一周表现：风电板块上涨 0.73%，跑赢上证指数。
• 政策支持：
  • 推动“三北”地区风电健康发展，鼓励东中部和南部地区风电加快发展。
  • 重点解决海上风电的技术瓶颈和体制障碍。
• 行业动态：
  • 弃风限电问题仍严峻，需稳步推进风电发展。
• 重点推荐公司：天顺风能（海上风塔龙头）。

5. 核电板块

• 一周表现：核电板块下跌 0.65%，表现相对较弱。
• 政策支持：
  • 核电“走出去”持续推进，利好仍在。
  • 内陆核电启动预期增强。
• 行业动态：
  • 第三代核电机型成为主流，关注其安全性和经济性。
  • VVER系列和APR1400机型表现较好。
• 重点推荐公司：江苏神通、中核科技。

6. 配网板块

• 一周表现：配网板块上涨 1.20%，跑赢上证指数。
• 政策支持：
  • 电改将获突破，售电企业获得电力销售电量。
  • 输配电价改革促使电网企业告别双重垄断。
• 行业动态：
  • 十三五期间配网投资达两万亿，农网升级改造计划出台。
  • 分布式能源和用电可靠性需要坚强的配网支持。
• 重点推荐公司：北京科锐、双杰电气、国电南瑞、中恒电气、新联电子、四方股份、金智科技、积成电子、炬华科技。

7. 特高压板块

• 一周表现：特高压板块上涨 1.45%，跑赢上证指数。
• 政策支持：
  • 特高压升级为全球能源互联网，推动电网互联建设。
  • 国家电网规划建设“五交八直”，实现东西部电网互联。
• 行业动态：
  • 特高压建设进入高潮，未来将带动产业链发展。
  • 特高压是能源互联网的重要组成部分。
• 重点推荐公司：许继电气、平高电气、四方股份、特变电工、国电南瑞。

风险提示

• 行业政策执行不到位：可能影响行业发展节奏。
• 公司业绩风险：部分企业可能因政策变化或市场竞争出现业绩波动。

投资策略总结

• 光伏：推荐东方日升、中天科技、旷达科技，关注非限电严重地区电站比例大的公司。
• 新能源电池：推荐南都电源，重点关注铅炭电池路线。
• 风电：推荐天顺风能，关注海上风电发展。
• 核电：推荐江苏神通、中核科技，关注核电“走出去”及内陆核电启动预期。
• 配网：推荐北京科锐、双杰电气、国电南瑞、中恒电气、新联电子、四方股份、金智科技、积成电子、炬华科技，关注电改带来的售电业务转型机遇。
• 特高压：推荐许继电气、平高电气，重点关注四方股份、特变电工、国电南瑞。

重点公司及投资评级

投资建议

• 电力设备与新能源行业整体表现良好，政策支持和市场前景广阔。
• 重点关注光伏、新能源电池、特高压等增长较快的子板块。
• 售电企业和配网公司有望受益于电改政策，建议关注其转型机会。
• 核电板块虽短期表现较弱，但中长期发展仍具潜力。
• 投资需关注政策执行力度及公司业绩表现，防范行业及公司层面的风险。