20170220-太平洋-化工行业周报_己内酰胺_MDI价格继续上涨_关注炭黑_百草枯涨价预期_42页_6mb

化工行业周报总结

核心内容

本周申万化工板块整体下跌0.10%，其中涨幅最大的三个子行业为石油贸易（+6.78%）、农药（+2.84%）和维纶（+2.13%），跌幅最大的三个子行业为炭黑（-4.38%）、其他纤维（-3.55%）和合成革（-3.03%）。重点推荐的公司包括黑猫股份、荣盛石化、恒逸石化、中材科技、华锦股份、佰利联、巨化股份、扬农化工、万华化学和三友化工。

主要观点

化纤板块

• 己内酰胺：挂牌价已达19,800元/吨，2017年以来涨幅12.72%，较2016年同期上涨100%。
• CPL供应紧张：由于环保政策限制和新增产能放缓，CPL供应紧张，成本上升导致价格上涨。
• 推荐公司：恒逸石化（权益产能10万吨，盈利优异）；三友化工（库存低、供需改善，预计开启大周期）。

聚氨酯板块

• 聚合MDI：价格涨至26,870元/吨，涨幅4.2%，年内涨幅25.80%。
• 纯MDI：小幅上涨至25,420元/吨，年内涨幅8.5%。
• TDI：上涨3.3%至31,260元/吨，预计2017年价格难以回到2016年低位。
• 推荐公司：万华化学（全球龙头，MDI毛利高）；*ST沧大（TDI产能15万吨，占国内20%）。

炭黑板块

• 炭黑价格稳定：N330主流出厂价在5700-6000元/吨之间。
• 煤焦油上涨：全国加权平均价格上涨6.2%至2,830元/吨，较年初上涨37%。
• 炭黑-煤焦油价差缩小：河北地区价差降至1,470元/吨，预计炭黑价格将上涨。
• 推荐公司：黑猫股份（行业龙头，产能106万吨，市场占有率28%）。

农药板块

• 百草枯：主流成交价上涨至16,000-17,000元/吨，受吡啶价格上涨影响。
• 草铵膦：价格稳定在155,000-160,000元/吨，供应紧张，预计未来将填补百草枯禁售后的市场。
• 麦草畏：预计因孟山都双抗种子推广而大幅增长。
• 推荐公司：红太阳（吡啶-百草枯行业龙头）、利尔化学（草铵膦）、扬农化工、长青股份。

PTA板块

• PTA价格小幅下降：至5,580元/吨，但预计二季度PX供应紧张将推动PTA价格上涨。
• PTA-PX价差扩大：至800元/吨，行业平均盈利接近100元/吨。
• 推荐公司：荣盛石化、恒逸石化（权益产能600余万吨）。

石化板块

• 丁二烯：价格小幅下降2.8%，但预计年内将创历史新高。
• 丙烯酸及酯：价格较去年同期增长104%和85%，推荐卫星石化（产能45万吨丙烯酸，48万吨丙烯酸酯）。

尿素板块

• 尿素价格小幅下降：受春耕启动缓慢和工业需求不足影响。
• 预计一季度价格上涨：因国内产能分流，春耕期间可能出现供不应求。
• 推荐公司：华鲁恒升（水煤浆气化技术先进）。

制冷剂板块

• 萤石粉：湿粉和干粉价格分别上涨5.4%和3.5%。
• R22：国内产量控制在52万吨以内，供需格局改善。
• 推荐公司：巨化股份（国内行业龙头）。

钛白粉板块

• 钛精矿价格：较2016年初上涨201%。
• 钛白粉价格：稳定在16,000-16,500元/吨，国际市场价格上涨。
• 推荐公司：佰利联（产能58万吨，受益于价格上涨）。

关键信息

• 重点推荐公司：黑猫股份、荣盛石化、恒逸石化、中材科技、华锦股份、佰利联、巨化股份、扬农化工、万华化学、三友化工。
• 风险提示：石油和煤炭价格波动可能影响下游产品价格。
• 行业数据：部分化工产品如R134a、DMC、液氯、煤焦油等价格上涨，而天然气、PC、环氧丙烷等价格下跌。

个股表现

• 涨幅前十：百傲化学、国际实业、太化股份、龙宇燃油、飞凯材料、奥克股份、海利尔、山东赫达、国恩股份、*ST沧大。
• 跌幅前十：大化B股、红墙股份、利安隆、永东股份、国创高新、凯美特气、丰元股份、清水源、金科娱乐、再升科技。

图表目录

• 图表1：28个申万一级行业涨跌幅
• 图表2：申万化工6个二级子行业涨跌幅
• 图表3：本月28个申万一级行业涨跌幅
• 图表4：国际原油WTI价格走势图
• 图表5：国际原油布伦特价格走势图
• 图表6：乙烯东南亚CFR价格走势图
• 图表7：纯苯价格走势图
• 图表8：甲苯价格走势图
• 图表9：二甲苯价格走势图
• 图表10：轻质纯碱价格走势图
• 图表11：重质纯碱价格走势图
• 图表12：烧碱价格走势图
• 图表13：液氯价格走势图
• 图表14：盐酸价格走势图
• 图表15：电石价格走势图
• 图表16：原盐（山东）价格走势图
• 图表17：原盐（华东）价格走势图
• 图表18：BDO价格走势图
• 图表19：甲醇价格走势图
• 图表20：丙酮价格走势图
• 图表21：醋酸价格走势图
• 图表22：苯酚价格走势图
• 图表23：醋酸酐价格走势图
• 图表24：苯胺价格走势图
• 图表25：乙醇价格走势图
• 图表26：环氧氯丙烷价格走势图
• 图表27：蛋氨酸价格走势图
• 图表28：赖氨酸价格走势图
• 图表29：软泡聚醚价格走势图
• 图表30：硬泡聚醚价格走势图
• 图表31：TDI价格走势图
• 图表32：纯MDI价格走势图
• 图表33：聚合MDI价格走势图
• 图表34：己二酸价格走势图
• 图表35：环氧丙烷价格走势图
• 图表36：环氧乙烷价格走势图
• 图表37：DMF价格走势图
• 图表38：丁酮价格走势图
• 图表39：双酚A价格走势图
• 图表40：煤焦油价格走势图
• 图表41：炭黑价格走势图
• 图表42：电池级碳酸锂价格走势图
• 图表43：DMC价格走势图
• 图表44：二甲醚价格走势图
• 图表45：醋酸乙烯价格走势图
• 图表46：季戊四醇价格走势图
• 图表47：甲醛价格走势图
• 图表48：PA6切片价格走势图
• 图表49：PA66价格走势图
• 图表50：焦炭价格走势图
• 图表51：环己酮价格走势图
• 图表52：锂电池隔膜价格走势图
• 图表53：尿素价格走势图
• 图表54：磷酸一铵价格走势图
• 图表55：磷酸一铵（西南）价格走势图
• 图表56：磷酸二铵价格走势图
• 图表57：硫酸钾价格走势图
• 图表58：草甘膦价格走势图
• 图表59：磷矿石价格走势图
• 图表60：黄磷价格走势图
• 图表61：复合肥价格走势图
• 图表62：合成氨（河北）价格走势图
• 图表63：合成氨（安徽）价格走势图
• 图表64：三聚氰胺价格走势图
• 图表65：氯化铵价格走势图
• 图表66：硝酸价格走势图
• 图表67：硫磺价格走势图
• 图表68：磷酸价格走势图
• 图表69：草铵膦价格走势图
• 图表70：三聚磷酸钠价格走势图
• 图表71：纯吡啶价格走势图
• 图表72：硝酸铵价格走势图
• 图表73：甘氨酸价格走势图
• 图表74：毒死蜱价格走势图
• 图表75：百草枯母液价格走势图
• 图表76：吡虫啉价格走势图
• 图表77：2-氯-5-氯甲基吡啶价格走势图
• 图表78：PP价格走势图
• 图表79：LDPE价格走势图
• 图表80：PVC（电石法）价格走势图
• 图表81：PVC（乙烯法）价格走势图
• 图表82：ABS价格走势图
• 图表83：PS价格走势图
• 图表84：天然橡胶价格走势图
• 图表85：丁苯橡胶价格走势图
• 图表86：顺丁橡胶价格走势图
• 图表87：天然橡胶（马来20号）价格走势图
• 图表88：钛白粉（锐钛型）价格走势图
• 图表89：钛白粉（金红石型）价格走势图
• 图表90：钛精矿价格走势图
• 图表91：PVA价格走势图
• 图表92：己内酰胺价格走势图
• 图表93：丙烯腈价格走势图
• 图表94：PTA价格走势图
• 图表95：MEG价格走势图
• 图表96：PET切片价格走势图
• 图表97：PTMEG价格走势图
• 图表98：棉花价格走势图
• 图表99：粘胶短纤价格走势图
• 图表100：粘胶长丝价格走势图
• 图表101：腈纶短纤价格走势图
• 图表102：腈纶毛条价格走势图
• 图表103：涤纶短纤价格走势图
• 图表104：涤纶POY价格走势图
• 图表105：涤纶FDY价格走势图
• 图表106：锦纶POY价格走势图
• 图表107：锦纶DTY价格走势图
• 图表108：锦纶FDY价格走势图
• 图表109：锦纶切片价格走势图
• 图表110：氨纶40D价格走势图
• 图表111：棉浆价格走势图
• 图表112：木浆价格走势图
• 图表113：二氯甲烷价格走势图
• 图表114：萤石粉-湿粉价格走势图
• 图表115：三氯乙烯价格走势图
• 图表116：R22价格走势图
• 图表117：R134a价格走势图
• 图表118：无水氢氟酸价格走势图

公司新闻跟踪

• 贝肯能：2017年2月13日-17日，营业总收入同比下降41.36%，净利润下降4.01%。
• 德威新材：苏州香塘减持公司股份，持股比例从1.97%降至3.44%。
• 万华化学：上调亚太区聚合MDI价格，但价格波动存在不确定性。
• 高科石化：董事王招明减持公司股份。
• 上海新阳：员工持股计划完成，锁定期届满。
• 红墙股份：2016年业绩下降，毛利率下滑。
• 联化科技：2016年业绩大幅下降，主要因外部市场环境和客户库存周期调整。
• 万华化学：2016年业绩增长显著，净利润增长128.60%。
• 奥克股份：2016年营业收入增长46.53%，净利润增长136.07%。
• 恒大高新：2016年营业收入下降23.86%，净利润增长121.78%。
• 德美化工：2016年营业收入增长1.95%，净利润下降47.87%。