20220807-新湖期货-鹰派加息预期又升温_铜价上方承压_3页_810kb

铜价走势及市场分析总结

一、本周行情回顾

本周铜价呈现先抑后扬的走势。受国内制造业PMI回落至枯荣线下方及美联储官员释放鹰派信号影响，铜价一度高位回落。但周四嘉能可表示欧洲能源危机对其锌供应构成实质性威胁，带动LME锌大涨7%，铜价也受到提振，整体走势偏强。

• 沪铜主力2209合约：周五收盘报60310元/吨，周内下跌0.35%。
• LME3月铜合约：周五收盘报7889.5美元/吨，周内下跌0.35%。

二、现货市场情况

1. 现货报价

• 上海地区现货报升水240元/吨
• 广东地区现货报升水440元/吨
• 华北地区现货报升水190元/吨

2. 加工费

• 本周铜现货加工费上升1.72美元/吨至73.38美元/吨

3. 废铜市场

• 精废价差从前期收窄至150元/吨，周五回升至621元/吨
• 废铜持货商捂货惜售，市场流通货源较少
• 废铜制杆企业原料采购困难，间歇性停产情况未改善，开工率维持低位
• 精铜消费持续替代废铜，对废铜市场形成压力

三、库存及基金持仓情况

1. 库存变化

• 上期所库存：本周下降2257吨至3.47万吨
  • 上海地区库存增加1914吨
  • 广东地区库存下降4347吨
  • 江苏地区库存增加176吨
• 伦铜库存：本周下降1975吨至12.86万吨
  • 欧洲地区库存下降1225吨
  • 亚洲地区库存增加250吨
  • 北美洲地区库存下降1000吨
• COMEX铜库存：本周下降1477吨至5.94万吨
• 保税区库存：本周下降0.5万吨至15.1万吨

2. 基金持仓

• CFTC非商业多头持仓下降2060手至5万手
• 非商业空头持仓下降1216手至7.77万手
• 净多头持仓下降844手至-2.74万手

四、行情展望

本周铜价受到低库存支撑，但后续随着冶炼厂检修结束及新增项目投产，库存或回升，对铜价形成压力。同时，美联储加息预期升温，叠加国内经济复苏乏力及全球高通胀压力，预计全球铜需求将受到拖累，铜价后续走势偏弱。

• 操作建议：可考虑逢高建立空单
• 关注重点：10日公布的美国7月通胀数据

五、关键信息汇总

六、风险提示

• 美联储加息节奏及力度
• 全球经济增长放缓对铜需求的影响
• 中国制造业复苏不及预期
• 废铜市场供应紧张持续

七、分析师信息

• 分析师：李瑶瑶
• 审核人：孙匡文
• 执业资格号：F3060236
• 投资咨询资格号：Z0014443
• 联系方式：liyaoyao@xhqh.net.cn

八、免责声明

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