20230320-天风证券-消费电子_ChatGPT快速迭代扩大算力缺口_全球服务器Capex有望超预期_2页_286kb

报告摘要

本报告聚焦于消费电子行业中因ChatGPT快速迭代而引发的算力需求增长，分析其对全球服务器市场的影响，并提出相关投资建议。

ChatGPT引领新一轮科技革命：2022年末发布的ChatGPT在2023年3月推出GPT-4，其在多模态与长内容生成方面表现突出，成为知识、技能、逻辑领域的全能“人才”。
商业化进程加快：GPT-4的发布伴随着New Bing的接入，微软推出Microsoft365 Copilot，极大提升Office的生产力和交互方式。此外，GPT-4开放API接口，尝试接入更多商业合作伙伴，推动商业化应用的发展。
算力成为底层瓶颈：ChatGPT因访问量激增导致官网瘫痪，暴露出算力不足的问题。随着AI模型参数量的指数级增长（从GPT到GPT-3增长1500倍），传统服务器难以满足需求，需依赖CPU与加速芯片组合的AI服务器。
AI服务器市场增长迅猛：根据IDC数据，2021年全球服务器市场规模为992亿美元，AI服务器占15.76%，同比增长39.1%。预计在ChatGPT等大模型推动下，AI服务器市场占比将进一步扩大。
微软Azure云平台成为关键支撑：微软早在2019年投资OpenAI，2020年买断GPT-3技术，Azure成为其独家云供应商。2023年3月，Azure首次向B端开放企业级服务，推动客户Capex回暖，带动AI服务器产能扩张。

AI服务器需求激增：随着AI模型的快速发展，AI服务器成为支撑人工智能发展的核心算力设备。
市场数据：2021年全球服务器市场规模为992亿美元，同比增长9.01%；AI服务器市场规模为156.3亿美元，同比增长39.1%。
企业表现：纬颖科技2022年AI服务器出货量占比已达20%。
投资建议：建议关注AI服务器制造（如工业富联）、图像数据资源及应用（如大华股份、海康威视）、先进封装（如长电科技、通富微电、华天科技）、企业级存储（如澜起科技、江波龙、兆易创新）等相关领域。
行业评级：强于大市（维持评级）。