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华创证券计算机行业周报（20241104-20241108）总结

主题： 特朗普20时代，重视科技自主可控产业方向

一、 本周板块表现

• 本周（11月4日-11月8日），中信计算机指数上涨1489%，显著跑赢沪深300指数（74%）和创业板指数（932%）。
• 板块内个股表现分化巨大，殷图网联、志晟信息涨幅居前，*ST卓朗则大幅下跌。

二、 核心观点与分析

1. 特朗普胜选与行情驱动： 特朗普胜选尘埃落定，叠加国内政策（增加地方政府债务限额）及国际局势变化，推动市场对“安全可控”科技产业链关注度提升，计算机板块引领行情。
2. 科技自主可控趋势加速： 美国对华科技封锁（特别是特朗普任期达到顶峰）倒逼国内发展自主可控技术。

三、 重点发展领域分析

1. （一） 安全可控：拐点已至

   • 业绩拐点： 经历2022-2023年的调整，2024年H1和Q3部分核心公司业绩开始改善，验证拐点初现。
   • 边际变化： 安可测评体系更新，政府采购政策明确要求（高兼容性、安全性、能效等），推动行业高质量发展。
   • 标的重点： 达梦数据、金山办公、中国软件、龙芯中科、太极股份、麒麟信安等。

2. （二） 国产算力：政策与产业共振

   • 国家战略： 美国芯片限制加剧，中国通过政策鼓励建设智算中心。
   • 技术需求： AI大模型快速发展，带动算力需求指数级增长，AI服务器为核心载体。
   • 企业聚焦： 华为、海光信息、寒武纪、中科曙光、景嘉微、浪潮信息等致力于构建自主可控算力。
   • 标的重点： 寒武纪、海光信息、中科曙光、景嘉微、浪潮信息、紫光股份、神州数码等。

3. （三） 工业软件：国产化加速

   • 政策规划： 明确到2027年完成约200万套工业软件和80万台套工业操作系统更新换代，推动国产替代。
   • 需求背景： 国产化率尚有提升空间，政策利好叠加产业需求，未来市场增长确定。
   • 标的重点： 华大九天、中控技术、宝信软件、用友网络、中望软件、浩辰软件、概伦电子、赛意信息等。

四、 投资建议

强烈推荐关注安全可控、国产算力和工业软件三个细分领域的机会，看好具有核心技术和行业领先地位的公司。

五、 风险提示

政策推进不及预期、技术发展不及预期、地缘政治冲突加剧等。