20201129-山西证券-社会服务行业周报_滑雪目的地迎来旅游销售旺季_9页_743kb

社会服务行业周报总结（20201123-20201129）

核心内容

本报告为山西证券社会服务行业周报，发布于2020年11月29日，主要分析了当前社会服务行业，特别是休闲服务板块的市场表现、行业动态及投资建议。

行业整体表现

• 休闲服务行业指数在上周（20201123-20201129）上涨 2.38%，在申万28个一级行业中排名第4。
• 沪深300指数上涨 0.76%，休闲服务行业跑赢市场 1.62个百分点。
• 各子行业涨跌幅由高到低依次为：旅游综合（3.58%）、景点（2.76%）、餐饮（2.39%）、其他休闲服务（-1.18%）、酒店（-3.70%）。

投资建议

• 疫苗三期临床数据公布提振市场信心，短期看好国内需求回暖及内需提升机会。
• 四季度天气转冷，旅游行业进入淡季，建议关注处于估值修复期的酒店板块。
• 持续关注海南离岛免税布局进展及冬季疫情反复对行业的影响。

主要观点

滑雪旅游旺季来临

• 国内滑雪场在10月末陆续开放，迎来疫情后首次营业高峰。
• 崇礼、阿勒泰、吉林等滑雪目的地成为热门，部分酒店房价在12月初上涨 60%。
• 国际疫情蔓延促使滑雪爱好者转向国内高端滑雪场。

冰雪旅游宣传推广活动启动

• 全国冰雪旅游宣传推广活动启动，北京、河北、内蒙古、吉林、辽宁、黑龙江、新疆等传统冰雪旅游目的地受益。
• 乌鲁木齐冰雪旅游接待人次突破千万，收入达168亿元，吸引力持续增强。
• 此次活动有望推动全国冰雪旅游发展，带动“三亿人参与冰雪运动”。

关键信息

个股表现

子行业估值

• 截至2020年11月27日，休闲服务（申万一级）PE（TTM）为 130.37。
• 餐饮板块自2019年8月30日后发生异动，不再纳入统计范围。

行业动态

1. “康巴小哥”丁真带动甘孜旅游

   • 丁真签约理塘文旅公司，甘孜州景区门票全免。
   • 甘孜地区酒店预订量同比增长 89%，机票预订量同比增长近 20%。

2. 同程艺龙与快手战略合作

   • 同程艺龙将酒店、景点门票等产品接入快手平台，打造“视频+旅行”消费闭环。
   • 双方共建旅行内容流量池，鼓励用户创作优质内容，提升出游兴趣。

3. 首旅慧科成为北京环球度假区官方合作商

   • 首旅慧科正式成为北京环球度假区全球首批旅游渠道官方授权合作伙伴。
   • 北京环球度假区在2020中国国际旅游交易会上宣布21家合作商。

未来两周重要事项提醒

风险提示

• 疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险。
• 疫情防控政策变化风险。
• 疫情对旅游行业影响超预期风险。
• 突发事件或不可控灾害风险。

其他信息

• 分析师：平海庆，执业登记编码：S0760511010003，联系方式：010-83496341，邮箱：pinghaiqing@sxzq.com。
• 研究助理：张晓霖，联系方式：010-83496312，邮箱：zhangxiaolin@sxzq.com。
• 山西证券研究所地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层，北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层。
• 网址：http://www.i618.com.cn

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现 20% 以上
  • 增持：相对强于市场表现 5%~20%
  • 中性：相对市场表现在 -5%~+5% 之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现 5% 以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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