20240325-浙商证券-机械行业周报（2024年3月第4周）_工程机械销量拐点有望临近_3月挖掘机内销增速有望转正_39页_1mb

证券研究报告《机械设备行业周报》（2024年3月第4周）聚焦工程机械与新兴技术领域。核心观点如下：

1. 工程机械：挖掘机内销销量预计3月同比增长64.8%，销量拐点或临近。政策支持设备更新和消费品以旧换新，内需复苏预期较强，海外市占率提升空间大。重点推荐徐工机械、三一重工、中联重科、恒立液压等低估值龙头。

2. 人形机器人：英伟达GTC大会推动技术突破，核心零部件国产化加速。政策支持智能化应用，重点推荐三花智控、拓普集团、鸣志电器等核心供应商。

3. 半导体设备：国产替代加速，光刻机进口量同比增256.1%。产业链政策支持叠加技术突破，重点推荐北方华创、中微公司、微导纳米等。

4. 新兴细分行业：

   • 工业气体：零售价格环比改善，重点推荐杭氧股份、华特气体。
   • 光伏设备：钙钛矿技术突破，推荐晶盛机电、迈为股份。
   • 风电设备：欧洲装机数据公布，关注亚星锚链、明阳智能。
   • 锂电设备：排产环比大幅改善，推荐先导智能、斯莱克。

5. 行业动态关注：

   • 中国光刻机进口依赖仍有待改善，制裁风险上升。
   • 土耳其反规避调查25%关税，光伏出口承压。
   • 我国氢能源市域列车成功试跑，轨交创新加速。

风险提示：基建地产投资不及预期、原材料价格大幅波动、中美贸易冲突加剧。

重点覆盖公司：徐工机械、三一重工、中联重科、北方华创、晶盛机电、先导智能等。