> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪月报总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年7月生猪市场的运行情况，指出现货价格出现企稳迹象，但整体仍处于需求淡季，市场情绪悲观。随着供应逐渐回升，价格承压，但8月需求有望提振，市场或有反弹空间。同时，生猪产能持续下降，市场底部逻辑基本确立，政策端维持“去母猪、降体重、控二育”的调控方向。 ## 主要观点 - **现货价格**：7月全国生猪出栏均价为10.79元/公斤，环比上涨13.34%，但同比下跌25.69%。月初因供应缩量价格上涨，中下旬因集中出栏及消费清淡价格回落，月底期现基本平水。 - **供需分析**：供应端持续充裕，边际改善有限；需求端疲软，终端消费清淡，冻品库存高位，压制市场信心。 - **成本端**：仔猪价格反弹，但受猪价持续承压影响，反弹动力减弱。饲料成本维持低位，豆粕价格反弹但空间有限。 - **产能去化**：能繁母猪存栏持续下降，二季度末存栏3780万头，同比下降6.5%。政策调控有效，但去化速度偏慢，中小型企业仍存在补栏意愿。 - **利润情况**：养殖行业整体亏损，自繁自养及外购仔猪育肥利润均未明显改善，合同农户利润同样低迷。 - **市场策略**：建议单边操作以底部震荡为主，套利方面可关注9-11正套。 ## 关键信息 ### 一、生猪价格走势 - 7月全国生猪出栏均价为10.79元/公斤，环比上涨13.34%，同比下跌25.69%。 - 现货价格先涨后跌，月初冲高，中下旬回落，月底期现基本平水。 - 7kg仔猪价格随现货小幅上行，但市场补栏意愿不强，二育出栏节奏加快。 ### 二、能繁母猪存栏 - 二季度末能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%，降幅比一季度扩大3.2个百分点。 - 为正常保有量3750万头的100.8%，基础产能合理调减。 - 涌益与卓创样本数据显示，能繁母猪存栏持续下降，但降幅趋缓。 ### 三、供应与出栏 - 头部企业能繁母猪存栏缓慢去化，政策调控措施有效。 - 商品猪出栏量持续回升，未来供应压力将逐步释放。 - 6月出栏完成率接近100%，7月出栏完成率略降，但整体出栏节奏稳定。 ### 四、需求与消费 - 需求处于淡季，支撑有限，终端消费清淡，屠宰压价。 - 二次育肥栏舍利用率下滑，二育由入场转为出场。 - 冻品库存高位，抑制屠宰入库积极性，出库增加。 ### 五、市场策略 - **单边策略**：预计盘面继续磨底，关注体重及二育出栏情况。 - **套利策略**：建议关注9-11正套，因现货弱势压制价差。 ### 六、政策影响 - 政策端持续强化产能调控，引导降体重、控二育。 - 猪粮比价持续低于6:1，但收储进展低于预期，尚未达到过度下跌预警标准。 ### 七、进口与库存 - 2026年6月猪肉进口量约7万吨，同比减幅23.4%。 - 全国冻品库存高位，抑制市场信心。 ## 结论 当前生猪市场呈现底部震荡态势，现货价格企稳，但需求疲软，供应充足。随着8月需求可能好转，行情或有反弹空间。政策调控持续进行，产能去化速度偏慢，市场仍需关注体重变化及二育出栏节奏。投资建议以底部震荡策略为主，可关注正套机会。市场风险仍存，投资者需谨慎操作。