20250614-东亚期货-有色周报—不锈钢_19页_3mb

2025年6月14日不锈钢周报总结

总体观点

报告认为，不锈钢市场短期维持偏弱震荡运行。矿端支撑和减产预期限制了下行空间，但由于高供应、弱需求及宏观谨慎情绪，基本面缺乏反弹动力。

原料状况

• 镍矿：供应持续偏紧，成交价稳定，镍铁弱稳。
• 镍铁：6月价格为955元/镍，环比下跌15.5%。
• 废不锈钢：6月13日价格为8950元/吨，环比下跌21.9%。
• 铬铁：产量环比大幅增长，5月为7.277万吨，价格稳定。

供需动态

• 供应：6月粗钢排产环比下降29.1%，300系产量增长，印度尼西亚回流压力存在。
• 需求：下游消费进入淡季，订单回暖缓慢，成交以刚需为主。
• 库存：社会库存合计10974万吨，300系库存6522万吨，同比高位。

价格分析

• 现货：6月13日价格为12920元/吨，环比下跌190元。
• 价差：基差370元/吨，利润空间受限，外购高镍铁和自产高镍铁利润均为负值。

核心结论

不锈钢市场供需矛盾压制价格，短期呈现偏弱震荡，需关注矿端和基本面变化以判断趋势。