消费市场明显回暖，一般消费贷ABS蓄势待发-13页_410kb

摶�费市场回暖及消费贷增长分析

消费市场表现

• 2023年前三季度，全国社会消费品零售总额达342万亿元，同比增长68%，较上年同期大幅提升。
• 最终消费支出对经济增长的贡献率达83.2%，创五年来最高水平，消费成为经济增长的主要驱动力。
• 四季度中秋节和国庆节期间，消费市场热度高涨，旅游出行数据超过2019年水平，重点零售企业日均销售额同比增长86%。
• 预计在三季度居民人均可支配收入增速反超GDP背景下，消费市场将继续向好。

消费贷规模增长

• 截至2023年三季度末，金融机构消费贷款余额（不含住房贷款）为193万亿元，同比增长13%，增速较上年显著加快。
• 较具体类型分化：
  • 信用卡贷款：余额增速负增长，且延续至2023年上半年，预计随着消费回暖将止跌企稳。
  • 一般消费贷款：余额约10万亿元，同比增速近30%；预计前三季度超额增量约17万亿元。

一般消费贷ABS发展

• 一般消费贷款资产支持证券（ABS）注册规模创新高，2023年前三季度注册规模突破800亿元，发行规模3059亿元，追平去年全年的水平。
• 预计未来一至两年内，一般消费贷ABS发行量将稳步增长，得益于充沛已注册额度和高消费需求。

样本机构分析

• 样本机构包括中信银行、宁波银行、马上消费等10家发起机构，其一般消费贷款业务整体保持平稳增长，但2022年下半年增速放缓。
• 贷款特征差异显著：笔均金额从1万元至15万元不等，利率和期限各异，体现机构间策略和风控差异。
• 资产表现：2022年未出现明显恶化，动态逾期率低，提前还款率下滑可能反映借款人收入变化。

整体趋势

• 消费市场回暖支撑消费贷需求，一般消费贷ABS蓄势待发，预计市场将持续增长，但机构间表现差异化需关注风险管理。