普华永道-2016年-2021年上半年中国物流行业并购活动回顾及趋势展望_21页_1mb

中国物流行业并购交易总结（2016-2021年上半年）

核心内容概述

2021年上半年，中国物流行业在新冠疫情的背景下，加速进入行业整合与变革期，并购交易数量和金额持续攀升，热点交易频出，大中型交易数量创历史新高。这一趋势反映出行业在降本、增效、提速等方面的需求，以及政策支持和资本市场的活跃对行业发展的推动作用。

主要观点

1. 并购交易趋势

• 交易数量：2021年上半年交易数量环比增长32%，达到90宗，为历史新高。
• 交易金额：交易规模达到973.29亿元，是2020年同期的3.47倍。
• 平均交易额：剔除巨型交易后的平均交易额为8.07亿元，为除2017年下半年外的第二高水平。
• 交易量级分布：中、大型交易（46宗和17宗）成为增长主力，合计占总交易量的70%，处于历史高位。
• 交易轮次：战略投资/增资和股权收购类交易占比达62%，表明市场对成熟企业与头部企业的关注增强。

2. 交易热点与领域

• 物流智能信息化：交易数量和金额均显著增长，达到33宗和262.57亿元，平均交易额升至7.96亿元。
• 综合物流：交易数量和金额分别为26宗和372.73亿元，是2021年上半年交易规模最大的赛道。
• 快递快运：交易数量为3宗，但均为10亿元以上的大型交易，交易规模达到145.85亿元。
• 城市新零售物流：交易规模在达达、丰巢等大型交易推动下，环比增长7倍至93.73亿元。

3. 重大交易案例

4. IPO及上市趋势

• IPO企业数量：2021年上半年有5家企业成功上市，3家已递交申请，预计全年将突破10家。
• 上市企业分布：涵盖综合物流、物流智能信息化、城市新零售物流等多个细分赛道。
• 代表企业：海程邦达、图森未来、东航物流、京东物流、满帮集团等。

关键信息

1. 政策支持

• “十四五”规划：物流行业被提及20次，强调其作为“基础性、先导性、战略性”产业的重要性。
• 发展目标：包括降本支持制造业、加大产业融合发展、服务国内大循环和双循环、打造数字经济、提升乡村设施、物流基地再布局、推动绿色物流、构建社区服务基础、发展国防物流体系等。
• 行业趋势：物流行业将围绕产业融合、商流变革、技术进步、竞合培育四大主题展开。

2. 行业发展趋势

• 运输方式更多元：非陆运方式及多式联运模式将得到更广泛应用。
• 服务更综合：物流企业提供系统、综合的物流服务方案，以满足商流变革需求。
• 运营更智慧：物流智能信息化将成为长期投资关键词，推动行业降本增效提速。
• 格局更头部：市场集中度提升，领先企业通过并购和合作提升全球竞争力。
• 投资更挑战：随着头部企业的发展成熟，早期项目将面临更大的挑战。

3. 未来展望

• 物流智能信息化：继续成为投资热点，包括物流设备智能化和物流业务数字平台。
• 综合物流方案：头部企业将通过产业并购构建全链路的综合物流能力。
• 跨境物流：在跨境电商发展和全球供应链需求下，成为并购交易热度领先的细分板块。
• 工业物流：随着“制造强国”战略及C2M模式的兴起，工业物流将成新热点。

结论

中国物流行业在2021年上半年展现出强劲的并购活动和政策支持，行业整合加速，头部企业不断扩张。未来，物流行业将在智慧化、多元化、综合化、全球化等方面持续发展，技术进步和政策导向将成为推动行业变革的重要动力。