2022-03-25-普华永道-2016年至2021年中国物流行业并购活动回顾及展望_34页_4mb

2021年中国物流行业运行与并购交易总结

核心内容概述

2021年是中国物流行业在“十四五”开局之年的重要一年，行业在复杂多变的国际政治经济形势与疫情反复中逐步复苏。政策支持、资本加持、技术迭代和市场向好等因素共同推动了行业并购交易数量和金额的大幅增长，达到近六年高位。物流行业呈现出“降本增效、智慧物流、综合业态、低碳/ESG”四大发展趋势，同时，行业竞争格局发生深刻变化，头部企业加速布局，提升国际竞争力。

主要观点

• 交易数量与金额双增长：2021年物流行业并购交易共190宗，交易金额约2,247亿元，交易数量同比增长38%，交易金额同比增长1.58倍。
• 智慧物流持续领跑：物流智能信息化成为交易数量和金额的双料冠军，交易数量同比增长70%，交易金额同比增长41%。
• 综合物流与快递快运加速整合：综合物流交易金额同比增长1.98倍至728亿元，快递快运交易金额同比增长近2倍至536亿元。
• 区域分布集中：国内交易占比达98%，粤港澳、江浙沪和北京是主要交易区域，其中粤港澳交易金额最高，达618亿元。
• 投资者类型分化：产业投资者和金融投资者共同活跃，产业投资者更关注综合物流和物流仓储，金融投资者偏爱物流智能信息化和成熟企业。

关键信息

交易量级分布

• 2021年交易量级趋向大型化，大型交易数量同比增长76%至37宗，交易金额翻倍至1,048亿元。
• 巨型交易数量达6宗，交易金额同比增长7.5倍至948亿元。

交易轮次分布

• 成熟期相关轮次交易数量显著增加，战略投资/增资和股权收购为主，占比达78%。
• “C轮及以后”的平均交易额同比增长86%至18.68亿元，而天使轮至Pre-A轮平均交易额下降38%至0.47亿元。

交易区域分布

• 粤港澳：交易金额达618亿元，占全国交易金额的28%，交易数量35宗，占全国交易数量的19%。
• 江浙沪：交易金额达853亿元，占全国交易金额的39%，交易数量82宗，占全国交易数量的44%。
• 北京：交易金额180亿元，占全国交易金额的8%，交易数量22宗，占全国交易数量的12%。

投资者类型分布

• 产业投资者：参与交易66宗，同比增长27%，交易金额达1,080.46亿元，同比增长2.21倍。
• 金融投资者：参与交易102宗，同比增长42%，交易金额达982.26亿元，同比增长1.84倍。

分细分领域交易趋势

物流智能信息化

• 交易数量75宗，同比增长70%，交易金额329亿元，同比增长41%。
• 金融投资者参与交易55宗，占交易总量的54%，交易金额284.37亿元。
• 代表企业：海柔创新、赢彻科技、货拉拉、滴滴货运、梅卡曼德等。

综合物流

• 交易数量47宗，同比增长47%，交易金额728亿元，同比增长1.98倍。
• 代表交易：马士基收购利丰物流（36亿美元）、顺丰控股收购嘉里物流（176亿港元）、瑞士德迅收购爱派克斯Apex（约11-12亿瑞士法郎）等。

快递快运

• 交易数量14宗，交易金额536亿元，同比增长近2倍。
• 代表企业：极兔速递、顺丰控股、安能物流、德邦快递等。

物流仓储

• 交易数量22宗，同比增长16%，交易金额180亿元，同比增长80%。
• 代表交易：京东收购中国物流资产部分股权、黑石集团收购富力空港物流园等。

城市新零售物流

• 交易数量15宗，交易金额115亿元，同比增长近6倍。
• 代表企业：顺丰同城、京东集团增持达达、丰巢科技融资、鲜生活冷链A轮等。

重大交易事件

• 利丰物流：综合物流，交易金额229.33亿元，产业投资者。
• 顺丰控股：快递快运，交易金额200亿元，金融投资者。
• 嘉里物流：综合物流，交易金额146.46亿元，产业投资者。
• 宁波港：其他物流服务，交易金额144.42亿元，产业投资者。
• 极兔速递：快递快运，交易金额116.48亿元，金融投资者。
• 招商港口：其他物流服务，交易金额111.36亿元，产业投资者。
• 滴滴货运：物流智能信息化，交易金额97.27亿元，金融投资者。
• 货拉拉：物流智能信息化，交易金额97.25亿元，金融投资者。
• 爱派克斯Apex：综合物流，交易金额79.15亿元，产业投资者。
• 百世快递：快递/包裹，交易金额68亿元，产业投资者。

未来展望

• 政策支持与资本加持：政策利好和资本活跃将推动物流行业向智慧化、综合化、低碳化发展。
• 行业整合加速：头部企业将继续加快并购整合步伐，提升行业集中度和国际竞争力。
• 技术驱动创新：物流智能信息化将成为未来行业发展的核心驱动力。
• 跨境物流增长：随着“一带一路”推进，跨境物流市场将保持增长，行业领先者将加大海外布局。

数据来源与免责声明

• 数据来源：清科、投中、汤森路透及普华永道分析。
• 注：报告中数据基于对外公布的交易，部分交易未披露金额或投资方，影响分析全面性。
• 交易金额不包括未披露金额的交易，仅统计已披露交易金额。
• 交易币种按12月31日当日汇率折算为人民币。

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