2021年上半年中国物流行业并购活动回顾与趋势展望_21页_1mb

中国物流行业并购交易总结（2016-2021年上半年）

核心内容概览

2021年上半年，中国物流行业在新冠疫情背景下加速整合，并购交易数量和金额均大幅增长。行业并购活动呈现多元化、规模化、智能化趋势，多个细分赛道均出现热点交易。同时，随着“十四五”规划的推进，物流行业迎来政策红利，行业发展将进入新阶段。

主要观点与关键信息

1. 并购交易趋势

• 交易数量与金额增长显著：2021年上半年，中国物流行业并购交易数量达到90宗，环比增长32%，交易金额达973.29亿元，是2020年同期的3.47倍。
• 中大型交易主导市场：中型和大型交易数量均创历史新高，分别达到46宗和17宗，合计占比达70%，推动整体交易规模和平均交易额上升。
• 头部聚集效应增强：十宗重大交易约占总交易规模的71.9%，显示行业整合加速，头部企业通过并购扩大市场份额。
• 平均交易额提升：剔除巨型交易后的平均交易额为8.07亿元，为除2017年下半年外的第二高水平。

2. 交易类型与轮次

• 战略投资/增资与股权收购占主导：战略投资/增资和股权收购类交易合计达56宗，占总交易数量的62%。
• 早期项目融资难度增加：B轮及以前的交易数量占比下降，从2016年的50%降至2021年的31%，表明早期项目进入新阶段。

3. 分细赛道交易情况

• 物流智能信息化：
  • 交易数量达33宗，环比增长94%。
  • 交易金额达262.57亿元，环比增长36%，平均交易额达7.96亿元。
  • 代表企业：货拉拉、滴滴货运、智加科技、海柔创新等。
• 综合物流：
  • 交易数量达26宗，交易金额达372.73亿元。
  • 股权收购类交易占比较高，其中18宗为控股权收购。
  • 热点交易：嘉里物流、Apex、希杰荣庆物流等。
• 快递快运：
  • 交易数量3宗，均为10亿元以上的大型交易，交易金额达145.85亿元。
  • 极兔速递、安能物流等企业获得大量融资，推动行业格局稳定化。
• 城市新零售物流：
  • 交易规模达93.73亿元，环比增长7倍。
  • 热点交易：达达集团、丰巢科技等。

4. IPO与上市热潮

• 2021年上半年，5家企业成功上市，3家已递交申请表，预计全年将突破10家。
• 上市企业多为细分赛道的头部企业，如海程邦达、图森未来、东航物流、京东物流、满帮集团等。
• 上市热潮反映了行业成熟度提升，也为并购交易提供了更多资本支持。

行业趋势与投资展望

1. 政策支持

• “十四五”规划明确物流行业为“基础性、先导性、战略性”产业，被提及20次，涵盖多个发展方向。
• 主要政策方向包括：
  • 降本支持制造业：降低物流费用，提升供应链效率。
  • 产业融合发展：推动物流与制造业、农业等深度融合。
  • 智慧物流发展：加快5G、人工智能等技术应用。
  • 绿色物流：推广电动化运输，推动“公转铁”、“公转水”。
  • 完善物流网络：构建“全球123快货物流圈”。
  • 提升乡村物流：加强农产品冷链物流和物流基础设施建设。
  • 建设国防物流体系：支持军事物流发展。

2. 行业发展新阶段

• 物流行业将围绕四大主题发展：
  • 产业融合：物流与先进制造业、现代农业等融合，提供全链路服务。
  • 商流变革：优化物流枢纽布局，服务“双循环”战略。
  • 技术进步：推动智慧物流发展，提升效率和智能化水平。
  • 竞合培育：鼓励领先企业通过并购、合作提升全球竞争力。

3. 未来趋势预测

• 物流智能信息化：将持续成为投资热点，物流自动化、数字化平台将受到关注。
• 综合物流服务商：头部企业将通过并购构建全链路服务能力，提升客户粘性。
• 跨境物流：因跨境电商发展，跨境物流市场热度不减。
• 工业物流：随着“制造强国”战略和C2M模式的兴起，工业物流成为新热点。
• 投资挑战增加：早期项目融资难度上升，投资机会更具挑战性。

总结

2021年上半年，中国物流行业在政策、市场和技术的多重驱动下，迎来了并购交易的高峰。中大型交易数量和金额均创新高，头部企业通过并购扩大市场份额，推动行业整合。同时，物流智能信息化、综合物流、快递快运及城市新零售物流成为主要交易热点，IPO热潮也进一步提升了行业吸引力。未来，物流行业将在产业融合、商流变革、技术进步和竞合培育四大方向持续发展，为“双循环”和“制造强国”战略提供重要支撑。