20220819-瑞达期货-天然橡胶市场周报_供需格局偏弱_沪胶或呈低位震荡_19页_1mb

报告摘要

本周天然橡胶市场整体呈现弱势，沪胶期货价格震荡收跌，周度跌幅为 -2.38%，20号胶周度跌幅为 -2.22%。现货价格也小幅下跌，反映出市场对供需格局的担忧。尽管国内主产区割胶工作正常进行，但供应增量和需求疲软对胶价形成持续压制。

期货价格走势：沪胶主力合约价格震荡下行，20号胶同样承压，市场情绪偏悲观。
持仓变化：沪胶前20名席位净空单增加，表明市场参与者对后市预期较为悲观。
期现价差：沪胶基差走强，显示现货价格相对期货价格有所支撑；而20号胶和非标基差走弱，说明市场对远期价格预期偏弱。
库存变化：青岛地区天然橡胶库存小幅增加，维持自2022年2月来的累库趋势，但同比跌幅有所收窄。
原料价格：泰国合艾原料胶水和杯胶价格下跌，国内云南和海南产区原料价格也出现下滑，表明原料端压力较大。
加工利润：烟片胶和标胶加工利润增加，显示加工环节对原料价格的消化能力增强。
需求端表现：
- 轮胎开工率涨跌互现，半钢胎开工率小幅回升，全钢胎略有下降。
- 轮胎出口量环比下降，反映出外部市场需求不足。
- 重卡销量持续下滑，配套需求疲软。
- 公路货运量环比增加，但同比减少，显示运输需求仍处低位。
期权市场波动率：橡胶期权20日波动率略有上升，而40日和60日波动率则有所下降，显示市场短期波动预期有所增强，但长期不确定性减弱。

沪胶主力合约：周度跌幅 -2.38%，9-1价差为 -970。
20号胶主力合约：周度跌幅 -2.22%，10-11价差为 50。
沪胶仓单：截至8月18日，仓单为 258700吨，较上周增加 3380吨。
基差变化：
- 沪胶基差 -855元/吨，较上周 +30元/吨。
- 20号胶基差 181元/吨，较上周 -52元/吨。
- 非标基差 -1205元/吨，较上周 -70元/吨。

泰国合艾原料：田间胶水价格 47.5泰铢/公斤（-2），杯胶价格 45.25泰铢/公斤（-0.05）。
国内原料：
- 云南西双版纳胶水价格 11250元/吨（-350）。
- 海南新鲜胶乳价格 11800元/吨（-200）。
加工利润：
- 烟片胶加工利润 139.36元/吨，较上周增加 42.21美元/吨。
- 标胶加工利润 30.39美元/吨，较上周增加 22.23美元/吨。

轮胎开工率：
- 半钢胎样本企业开工率 64.30%，环比 +0.51%，同比 +2.40%。
- 全钢胎样本企业开工率 57.56%，环比 -0.14%，同比 -6.37%。
轮胎出口量：2022年6月出口量 57.23万吨，环比 -4.75%，同比 +6.63%，出口均价上涨。
重卡销量：2022年7月重卡销量 4.9万辆，环比 -11%，同比 -36%，为近六年最低。