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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2018年12月24日）

核心内容概览

本次晨会纪要主要围绕国内市场、行业动态与点评、宏观经济及国际市场四个方面展开，重点分析了当前市场环境、政策动向及行业发展趋势，为投资者提供了市场判断和投资建议。

国内市场分析

市场表现

• 上周沪深两市延续弱势震荡调整走势，股指无量阴跌，多方无力反击。
• 权重指数（如上证50、沪深300）创年内新低，市场整体表现低迷。
• 日均成交量不足2500亿，市场资金供求失衡，趋势性机会有限。

市场情绪

• 技术面显示市场转向熊市特征，投资者情绪恐慌。
• 外围市场持续走弱，叠加中美贸易战的不确定性，市场风险偏好仍处低位。
• 避险情绪回升，风险资产承压，市场仍缺乏明确方向。

操作建议

• 把握节奏，控仓操作，精选个股。
• 市场整体弱势仍未改变，股指预计在2450-2650的箱体区间震荡。

行业动态与点评

网络游戏行业

• 中宣部版权局副局长冯士新表示，首批部分游戏已完成审核，正在核发版号。
• 网络游戏作为文化与互联网技术融合的产物，2019年手游行业预计实现双位数增长。
• 游戏版号政策的放开将带动行业业绩和估值反弹，相关公司如晨鑫科技、赛为智能有望受益。

财政政策与税务服务

• 中央经济工作会议强调积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费。
• 企业端报税服务将商业化发展，税务服务行业有望快速增长。
• 拥有企业端报税接口与电子发票能力的公司，如航天信息、中国软件，将优先受益。

二维码行业

• 中国区域二维码代码发行机构启动，未来所有二维码将具有全球唯一身份标识。
• 二维码行业进入互联互通和标准化发展阶段，相关龙头企业如新大陆、民德电子将受益。

宏观经济动态

土地制度改革

• 土地管理法与城市房地产管理法修正案草案审议通过，删除非农建设用地必须使用国有土地的规定。
• 规范土地征收程序，明确集体经营性建设用地入市条件，完善宅基地管理制度。
• 为农村土地制度改革提供法律支持，推动土地市场化进程。

外商投资法

• 外商投资法草案首次审议，将替代“外资三法”，成为外商投资的基础性法律。
• 法律旨在扩大对外开放，提升外资吸引力，加强投资者权益保护。

商务部政策

• 商务部表示将全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度，进一步缩减负面清单。
• 推进投资自由化便利化，为外商投资创造更优环境。

中美经贸磋商

• 中美双方就贸易平衡、知识产权保护等问题进行副部级通话，取得新进展。
• 双方讨论了下次通话和互访安排，但90天谈判期内能否达成协议仍存不确定性。

国际市场动态

欧美市场

• 美联储如期加息，但下调2019年经济增速预期，引发欧美市场和原油价格下跌。
• 避险情绪回升，全球市场风险偏好降低，国际紧张局势未完全缓解。

华为与5G设备

• 捷克政府纠正此前要求机关人员停用华为手机的错误做法，华为欧洲总裁表示赞赏。
• 英国多家运营商（如02、EE、沃达丰）表示将继续使用华为设备进行5G测试，部分公司已与华为签订20亿英镑协议。
• 意大利政府预算案获参议院批准，将在众议院进行最终投票。

国际股指与大宗商品

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