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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结

核心内容

本次晨会纪要发布于2018年6月19日，主要分析了国内市场、行业动态与点评、宏观经济及国际市场的情况。整体来看，A股市场延续弱势震荡调整走势，股指持续下跌，市场情绪低迷，成交量萎缩，缺乏趋势性机会。同时，国际金融市场及大宗商品表现各异，中美贸易战、国内产业基金投资芯片国产化、京东与谷歌战略合作等事件成为市场关注焦点。

国内市场分析

• 整体走势：上周沪深两市延续弱势震荡调整，股指迭创新低，沪指创年内新低，中小创指跌幅更明显。
• 市场情绪：个股闪崩频繁，市场恐慌情绪蔓延，交投低迷，人气尽失。
• 成交量：日均两市成交量为3300多亿，明显萎缩。
• 技术面：股指连续四周震荡回落，有效击穿短期周均线和多空分界岭，中期趋势转弱。
• 市场展望：预计短期股指将延续宽幅震荡，寻求新的支撑，操作上应保持谨慎控仓，精选个股。

行业动态与点评

1. 中美贸易战再起，关注相关受益公司

• 事件背景：美国对500亿美元中国商品加征25%关税，正式挑起中美贸易战。
• 影响领域：涉及反制领域的上市公司或将迎来交易机会。
  • 燃料乙醇：中粮生化（000930）受益。
  • 环氧树脂：阿科力（603722）受益。
  • 农产品：北大荒（600598）受益。

2. 百亿级产业基金加大投资芯片国产化

• 基金动态：上海集成电路产业投资基金签约金额超200亿元，总规模500亿元。
• 行业进展：芯片国产化进程加速，长电科技（600584）、兆易创新（603986）、北方华创（002371）等公司受到机构关注。

3. 谷歌5.5亿美元投资京东，合作开发新零售解决方案

• 合作内容：京东与Google结成战略合作伙伴关系，共同探索下一代零售基础设施。
• 相关公司：中昌数据（600242）通过并购云克科技，服务京东等平台；怡亚通（002183）主营供应链管理，京东为其重要客户。

宏观经济分析

• 央行表态：当前金融市场流动性合理稳定，将实施稳健中性货币政策，加强监管协调，支持小微企业，应对外部冲击。
• 商务部动态：2018年吸收外资形势稳中向好，将修订外商投资负面清单，放宽市场准入。
• 希腊与中国的合作：希腊议长武齐斯表示希中合作潜力巨大，尤其在金融和贸易领域，希腊希望推动双边关系进一步发展。
• 国地税合并：改革有助于提高税收征管能力，为税制改革提供保障。
• 人民日报观点：中国经济稳中向好，具备保持稳定增长的潜力和基础。

国际市场分析

• 美国经济：白宫经济顾问哈赛特表示美国经济有上行动力，预计2018年增速略高于3%。
• 日本经济：安倍晋三称在通缩状态下恢复财政健康是艰难任务。
• 英国退欧：英国外交大臣Johnson表示对达成退欧协议充满信心。
• 欧洲央行：管委瓦西里奥斯卡斯预计利率调整可能发生在2019年秋天。

国际股指与大宗商品

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