20221227-群益证券-中国电建-601669.SH-公司1-11月新签合同额同比快速增长_建议_买进__3页_390kb

中国电建 (601669.SH) 投资分析总结

核心内容概览

中国电建是一家领先的能源电力建设企业，专注于工程承包与勘测设计（占比83.56%），同时也涉足电力投资与运营（占比4.56%）。公司作为抽水蓄能施工领域的绝对龙头，业务结构稳定，发展前景良好。根据最新分析，公司当前股价为6.89元，目标价为8.4元，给予“买进”建议。

主要观点

• 业绩表现强劲：公司1-11月累计新签项目合同金额达9331.59亿元，同比增长50.1%，显示出公司在新能源建设、水利建设等领域的强劲增长动力。
• 业务结构优化：能源电力业务占比最大，为42.7%；基础设施业务占36.5%；水资源与环境业务占18.6%，业务结构持续优化。
• 新签合同增长：11月新签项目合同总金额为570.19亿元，同比增长-2.3%，但整体1-11月仍保持快速增长。
• 盈利预期积极：预计公司2022年和2023年净利润分别为106.6亿元和122.98亿元，同比增长23.5%和15.3%，EPS分别为0.7元和0.81元。
• 估值合理：当前股价对应2022年PE为9.9倍，2023年PE为8.6倍，PB为0.72倍，估值处于低位，具备投资价值。

关键信息

股价与市场表现

• A股价（2022/12/26）：6.89元
• 上证指数（2022/12/26）：3065.56
• 股价12个月高/低：9.68元 / 6.56元
• 股价涨跌（最近一个月）：-11.0%
• 股价涨跌（最近三个月）：0.0%

公司基本信息

• 总发行股数：15146.04百万股
• A股数：10991.40百万股
• A市值：757.31亿元
• 主要股东：中国电力建设集团有限公司（持股58.93%）
• 每股净值：6.67元
• 股价/账面净值：1.03倍

投资评等说明

财务数据（单位：百万元）

合并损益表

合并资产负债表

合并现金流量表

结论与建议

在稳增长政策的推动下，公司作为基建领域的龙头企业，有望持续受益于基建投资的加码。结合公司当前的估值水平和盈利预期，我们认为公司具备良好的投资价值，给予“买进”建议。