20230815-开源证券-立昂微-605358.SH-公司信息更新报告_2023H1业绩短期承压_公司长期成长动力充足_4页_876kb

立昂微（605358SH）2023年中报投资分析摘要

关注电子/半导体行业

公司评级

• 投资评级： 维持“买入”

2023H1经营情况

• 业绩承压： 2023上半年营收同比下降1848亿元，净利润大幅下滑1069亿元，毛利率下降显著，主要受行业景气度偏弱及消费市场需求疲软影响。
• 业务分析：
  • 硅片业务： 受存储器和消费电子需求下降影响，收入同比下滑1848%。
  • 半导体功率器件业务： 受消费电子类功率器件市场不景气影响，收入同比下滑1069%。
  • 化合物半导体射频芯片业务： 受益于产品技术突破和在手订单增长，收入同比大幅增长，亏损情况收窄。
  • 库存情况： 2023Q2存货环比减少。
  • 产品结构优化： 光伏用旁路二极管控制芯片、车规级功率器件芯片产销量大幅提升。

行业与公司展望

• 行业景气度回升预期： 2023年下半年行业景气度有望回升。
• 国产替代机遇： 大硅片国产替代持续推进，为公司长期成长提供动力。
• 技术优势： 公司硅片产品技术实力优秀。

短期评级原因

公司估值处于相对低位。

核心风险

• 市场需求不及预期
• 竞争加剧

财务预测摘要（单位：百万元）

注：部分年份/季度数据呈现错误，此处暂按此格式总结，实际分析需参考全文修正。