20130401-申万宏源-国内纸价和浆价稳定为主_建议基于季报预增布局_17页_799kb

2013年4月1日《造纸轻工周报》总结

核心内容概述

2013年第12期《造纸轻工周报》分析了造纸与轻工行业的市场表现、价格变化、公司动态及行业趋势。整体来看，国内纸价和浆价保持稳定，但部分产品如铜版纸价格出现微降，表明需求疲软。国际方面，浆价上涨，但美废价格下跌。周报建议投资者基于季报预增情况，逐步布局相关个股。

主要观点与关键信息

1. 行业表现与价格变化

• 造纸板块：本周整体下跌3.32%，重点公司下跌5.79%，优于沪深300指数（下跌4.71%）。
• 文化纸：价格基本持平。
• 包装纸：价格提涨，其中箱板纸及瓦楞原纸提价，白卡纸提涨。
• 铜版纸：价格微降，需求疲态显现，市场接单量下滑。
• 双胶纸：价格持平，部分地区供大于求或需求回暖。
• 灰底白板纸：价格维稳，个别纸厂试探提价，但落实情况不一。
• 国际纸浆：针叶浆、阔叶浆价格上涨，但国内阔叶浆价格下跌。
• 美废ONP：价格下跌，OCC价格维稳。

2. 个股季报预增建议

• 造纸：晨鸣纸业（100%+）、太阳纸业（100%+）、中顺洁柔（50%+）、齐峰股份（30%左右）。
• 包装：上海绿新（100%+）、美盈森（50%+）、奥瑞金（40%左右）、永新股份（25%左右）。
• 轻工：索菲亚（70%）、潮宏基（50%+）、大亚科技（30%左右）。

3. 上市公司动态

• 业绩回顾：多家公司披露2012年年报，部分公司如晨鸣纸业、山鹰纸业、万顺股份等业绩增长，而部分公司如双星新材、海伦钢琴等出现亏损或利润下降。
• 一季度业绩预告：中顺洁柔、索菲亚等公司盈利增长，部分公司如景兴纸业、威华股份等出现亏损。
• 重大事项：山鹰纸业通过发行股份购买资产并募集配套资金；帝龙新材非公开发行股票；劲嘉股份通过高新技术企业复审；乐凯股份延长金融服务合同期限。

4. 行业新闻摘要

• 国际纸价下跌：铜版纸、新闻纸价格下跌，显示国际市场需求疲软。
• 国内纸价稳定：文化纸基本持平，包装纸提涨，白卡纸和箱板纸价格上涨。
• 环保问题：湖南邵阳关闭20家高能耗低产能重污染小企业，新乡市造纸厂废水灌麦田，引发环保关注。
• 行业整合：金鹰集团整合中国区浆纸业务，打造浆纸业领军品牌。
• 政策支持：北京推进纸质教材电子化，晋江市加大治水投入，建设污水处理厂。
• 基地建设：赣州吉安获批国家印刷包装产业基地，洛阳落户国家级数字出版基地。
• 企业动态：维达国际计划维持纸巾单价稳定，恒安国际任命新执行总裁。

关键数据汇总

国内纸价与浆价

国际纸浆价格

行业趋势与建议

• 价格趋势：国内纸价整体稳定，包装纸提涨，白卡纸和箱板纸价格小幅上涨。国际纸浆价格上涨，但美废价格下跌。
• 投资建议：建议投资者关注季报业绩预增的个股，如晨鸣纸业、太阳纸业、中顺洁柔、齐峰股份、上海绿新、美盈森、奥瑞金、永新股份、索菲亚、潮宏基、大亚科技等。
• 行业整合与环保：行业整合趋势明显，如金鹰集团整合浆纸业务；同时环保问题引发关注，多地关停高污染企业，推动产业升级。

附录与资料来源

• 数据来源：Wind、申万研究、纸业易贸、Bloomberg、纸业联讯。
• 联系人：屠亦婷，电话：(8621)23297510，邮箱：tuyt@swsresearch.com。
• 公司公告链接：详见文档中所列公司公告链接。