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石油化工行业周报总结（2014/02/17-2014/02/23）

核心内容概览

本报告聚焦2014年2月17日至23日期间，中国化工行业整体表现及重点公司动态。报告指出，国际油价持续上涨，但部分化工产品价格出现下跌，市场整体表现与大盘走势基本一致。同时，中国石化启动混合所有制改革，引入社会和民营资本，成为行业关注焦点。此外，报告对多个子行业进行了分析，包括石油贸易、化肥农药、煤化工、聚氨酯等，预测未来几年行业发展趋势。

主要观点

1. 行业整体表现

• 化工板块整体上涨0.28%，相对沪深300指数的收益率为1.64%，表现优于大盘。
• 化工板块估值（14倍PE）低于历史平均（15倍PE），具有一定的吸引力。
• 多数化工产品价格弱势调整，芳烃、塑料等产品价格跌幅较大，而天然气、液氯、DAP等产品价格上涨。

2. 油气改革与混合所有制

• 中国石化启动混合所有制改革，计划对油品销售业务引入社会和民营资本。
• 油品销售业务盈利能力较强，资产回报率高，具有广泛的销售网络。
• 专家认为，此次改革是打破能源垄断的重要一步，但30%的股权比例对民企吸引力有限，需进一步推进市场化改革。

3. 化肥与农化产品

• 春耕在即，专家建议农民尽早准备肥料，注重养分配比和产品质量。
• 草甘膦市场预计在2019年达到87.9亿美元，亚太地区为主要增长市场。
• 市场集中度高，前四位企业占据全球50%以上市场份额。

4. 聚氨酯与绿色建筑

• 2015年聚氨酯硬泡沫需求预计达37万吨，绿色建筑发展为行业带来机遇。
• 塑料管材在节能、节水等方面优势明显，预计2015年产量达1320万吨。

5. 甲醇制烯烃

• 天然气供应紧张将利好甲醇制烯烃，预计甲醇价格超过3500元/吨将影响MTO开工率。
• 中东天然气产能扩张放缓，未来将对全球石化行业产生影响。

关键信息

行业数据

• 上市公司总数：253家
• 行业总市值：660,354.46亿元
• 行业流通市值：492,955.90亿元

重点公司表现

重点产品价格走势

个股涨跌幅TOP10

涨幅前10

1. 泰山石油 - 34.92%
2. 广聚能源 - 24.08%
3. 蓝帆股份 - 22.18%
4. 双龙股份 - 21.03%
5. 索芙特 - 14.53%
6. 龙宇燃油 - 13.48%
7. 华星化工 - 13.45%
8. 湘潭电化 - 12.96%
9. *ST南化 - 12.74%
10. 东华能源 - 12.68%

跌幅前10

1. 回天胶业 - -9.15%
2. 恒大高新 - -9.04%
3. 赞宇科技 - -8.14%
4. 江南高纤 - -7.65%
5. 天茂集团 - -7.64%
6. 联创节能 - -6.72%
7. 当升科技 - -6.65%
8. 雅化集团 - -6.38%
9. 澳洋科技 - -6.12%
10. 山东海化 - -1.23%

结论

本周期间，化工行业整体表现优于大盘，板块估值处于低位，具备投资潜力。重点关注油气改革带来的机遇，特别是中国石化混合所有制改革的进展。此外，聚氨酯、化肥农药、煤化工等子行业也呈现出不同的发展趋势，值得关注。投资者可关注成长性明确、估值合理的个股，以及政策支持的行业领域。