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市场总览摘要

市场风格

• 主要指数波动
  当日上证指数下跌0.014%，沪深300下跌0.17%，科创50上涨0.25%，中证1000下跌0.61%，创业板指下跌0.2%，恒生指数上涨0.13%。

重仓行业表现

• 表现最佳行业：环保(+152%)、医药生物(+134%)、煤炭(+77%)、家用电器(+58%)、农林牧渔(+51%)。
• 表现最差行业：房地产(-319%)、社会服务(-225%)、商贸零售(-185%)、建筑材料(-154%)、计算机(-138%)。

热钱流向

• 全A成交额498,657亿元，南下资金净流入4347亿港元。

重要观点摘要（浙商固收覃汉）

• 研究核心：债券市场在最近一轮降息后进入止盈阶段。
• 核心观点：此外，本轮降息导致10年期国债收益率下行幅度高于历史水平，但机构止盈速度偏缓。

收益率预期

• 震荡区间判断：在央行仍维持长债收益率调控预期的背景下，若“止盈”与“央行精确微调”相互作用，则未来10年期国债收益率区间可能维持在2.1%至2.25%之间震荡。
• 短期驱动：机构持续止盈是当前趋势；同时提示需考虑变量调整如宏观经济超预期或政策变动。

风险提示

• 投资者需注意因变量变化的线性外推风险、政策超预期、“机构行为”不可预测性等因素。

免责说明

浙商证券提示本报告数据均基于公开信息，不代表实际建议，仅供内部流通客户参考，存在一定法律与风险责任边界。本报告观点与其他部门和机构版本存在一定独立性。

💎 摘要结束，附注：如对个券与行业组合管理有深入探讨需求，建议依据结论进一步细化分析。