20140427-中泰证券-有色金属行业_周报-收储带来现铜价格跳涨_12页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容概览

本报告为齐鲁证券2014年4月27日发布的有色金属行业周报，分析了行业整体表现、重点公司情况、金属价格走势、库存变化及投资策略。整体来看，有色金属行业在该周表现不佳，板块整体下跌，但部分公司因特定原因出现显著涨幅。

行业市场走势

• 上证指数：本周下跌 2.92%
• 有色金属板块：本周下跌 4.09%
• 铜：下跌 5.69%
• 铝：上涨 0.44%
• 铅锌：下跌 4.73%
• 黄金：下跌 2.25%
• 小金属：下跌 5.31%

整体来看，铜和小金属跌幅较大，而铝略有上涨。

重点公司基本状况

投资要点

主要事件与观点

• 本周有色金属板块整体下跌，铜行业跌幅居前。
• 市场传出 20万吨收储计划，引发现货铜价升水上涨，国内现货升水逐步走高至 1000元/吨。
• 西部资源因进军新能源汽车出现大幅上涨，涨幅达 28.21%。
• 国际金价小幅上涨，美国数据低于预期是主要推手。
• 现货铝价反弹，节日市场情绪有所回升，下游采购积极。

投资策略

• 正海磁材：推荐关注，受益于风电投资情绪回升及整机厂商报告数据改善。
• 云南锗业：全球范围内锗金属供给收紧，金属价格持续走高。
• 亚太科技：未来受益于产能投放及节能减排要求。
• 锡业股份：短期受益于海外供给收缩及公司层面积极扭亏。
• 贵研铂业：公司生产经营情况良好，未来受益于汽车尾气排放标准提升。
• 天齐锂业 & 赣锋锂业：新能源锂电池板块值得关注。
• 中金岭南：广东省国企改革叠加企业自身转型，值得关注。

金属价格变化

• 国内金属交易所：铜上涨 0.09%，铝上涨 0.19%，铅上涨 0.36%，锌上涨 0.03%
• LME3月期金属合约：铜上涨 1.74%，铝下跌 0.67%，铅上涨 0.93%，锌下跌 0.22%，锡上涨 0.94%，镍上涨 2.90%
• COMEX金银铂钯主力合约：黄金上涨 0.53%，白银上涨 0.62%，铂下跌 0.31%，钯上涨 0.51%
• 国内期货黄金和白银：黄金下跌 0.17%，白银上涨 0.42%
• 国内金属镁锭和电解锰：分别上涨 0.63% 和 0.74%
• 氧化钕和金属钕：分别下跌 1.56% 和 1.20%
• 海外小金属：铟下跌 0.66%，锑下跌 2.06%

金属库存变化

• LME基本金属库存：铜下跌 1.38%，铝上涨 0.45%，铅下跌 3.56%，锌下跌 1.87%，锡下跌 0.68%，镍上涨 0.11%
• 国内交易所库存：铜下跌 20.62%，铝上涨 0.29%，铅下跌 1.43%，锌下跌 2.32%

原材料价格变化

• 昆明地区25%铜精矿：38675元/金属吨
• 铅精矿60%：12038元/吨
• 株洲地区50%锌精矿：10170元/吨
• 锡精矿：124500元/吨

估值与投资评级

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在 5% 以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在 -5% - +5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在 5% 以上

重点公司估值

总结

本报告总结了有色金属行业在2014年4月27日的市场表现、价格走势、库存变化以及重点公司情况。尽管整体板块下跌，但部分公司因行业政策和市场需求变化表现出色。投资者可重点关注正海磁材、云南锗业、亚太科技、锡业股份、贵研铂业、天齐锂业和赣锋锂业等公司，它们在短期内或中长期具有一定的投资价值。同时，市场供需变化、原材料价格波动及库存调整对行业影响显著，需密切关注。