20140427-兴业证券-非银金融_信息周报2014年第17周_14页_704kb

金融行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2014年4月18日至4月25日期间，非银行金融行业的整体走势、主要公司动态以及盈利预测与估值情况。报告还包含未来一周的重要公司公告提醒。

主要观点

• 行业整体表现：上周沪深300指数下跌2.55%，非银行金融板块下跌3.08%，相对收益率为-0.53%。证券、保险、信托板块分别下跌4.14%、1.64%、3.50%。年初至今，非银行金融板块累计下跌10.36%，相对沪深300的收益率为-3.39%。
• 重点公司表现：长江证券是唯一上涨的公司，涨幅为6.52%；国金证券跌幅最大，为9.16%。
• 监管动态：证监会对券商融资类业务进行现场检查，同时对互联网券商实施垄断限制；保监会推进保险中介市场整顿，并对险资投资信托产品进行监管；信托行业面临资产规模增长与报酬率下降的双重趋势。
• 公司动态：多家券商发布年报，如山西证券、广发证券、华泰证券等，盈利增长显著；中国太保一季度净利润增长显著，但因减值计提大幅增加，利润增速有所放缓；长江证券推出高分红预案并复牌，同时资管规模位居行业前列。
• 未来展望：行业预计在政策推动下继续进行业务转型，信托公司探索自建财富中心，保险行业加速市场化委托投资。

关键信息

上周行业走势回顾

• 沪深300指数：-2.55%
• 非银行金融一级指数：-3.08%
• 证券二级指数：-4.14%
• 保险二级指数：-1.64%
• 信托二级指数：-3.50%
• 相对大盘收益率：
  • 证券：-1.60%
  • 保险：+0.91%
  • 信托：-0.96%

上市公司股价表现

上周行业及公司动态

证券行业

• 监管：
  • 2014年6月1日起，企业债发行需在中债登簿记建档。
  • 证监会对部分券商融资类业务进行现场检查。
  • 互联网券商不得以任何形式实施垄断。
• 经营：
  • 券商资管规模一季度达6万亿元，增长迅速。
  • 新三板挂牌数与融资额双增，市场交投活跃。
  • 4家券商进入IPO初审阶段。

保险行业

• 监管：
  • 保监会测试偿二代车险资本要求，试点范围扩大。
  • 保监会起草《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》。
  • 保监会拟全面整顿保险中介市场。
• 经营：
  • 社会保险基金一季度总收入同比增长18.8%。
  • 中国人寿引入外部机构投资者进行委托投资。

信托行业

• 监管：
  • 信托100网站销售信托产品被认定为违规。
  • 30家信托公司获批参与信贷资产证券化业务。
• 经营：
  • 信托资产规模达11.73万亿元，环比增长7.52%。
  • 一季度信托报酬率环比下降38.02%。
  • 紫金信托推出家族信托产品，探索财富管理。

上市公司盈利预测及估值

未来一周大事记提醒

评级信息

• 行业评级：无明确评级，但报告指出行业相对表现与市场持平或弱于市场。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

分析师与联系方式

• 分析师：张颖 CFA、曾素芬
• 联系方式：
  • 上海地区：邓亚萍（021-38565916）、罗龙飞（021-38565795）
  • 北京地区：朱圣诞（010-66290197）、李丹（010-66290223）
  • 深圳地区：朱元彧（0755-82796036）、李昇（0755-82790526）
  • 海外地区：刘易容（021-38565452）、徐皓（021-38565450）

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