“打新定期跟踪”系列之一百三十五：创业板新股涨幅、参与账户数双升-20230731-华安证券-22页_1mb

创业板新股涨幅、参与账户数双升——“打新定期跟踪”系列之一百三十五

核心内容

本报告主要分析了2023年至今创业板新股的打新收益率及市场情绪，旨在为投资者提供打新策略参考和收益预测。通过跟踪不同情景下的打新收益率、分析打新情绪冷暖指数及近期新股上市表现，报告揭示了当前打新市场的动态与趋势。

主要观点

• 打新收益率：不同打新策略下的收益率存在显著差异，情景1（全打）下A类账户收益率为1.72%，C类账户为1.23%；情景4（理想状态）下A类账户收益率为1.84%，C类账户为1.32%。
• 打新情绪冷暖指数：当前打新情绪指数显示，下期打新收益可能减少，建议投资者近期持保守态度参与打新。
• 近期新股表现：近一个月内新上市股票的首次开板涨跌幅多在0%~80%之间，其中最高涨跌幅为102.34%（智信精密）；发行市值最高为71.09亿元（航材股份）。
• 中签率：A类账户平均网下中签率为0.0448%，C类账户平均网下中签率为0.0339%。科创板中签率最高，主板最低。

关键信息

1. 跟踪不同情景下的打新收益率

• 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中。A类2亿账户收益率为1.72%，C类2亿账户收益率为1.23%。
• 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票。A类2亿账户收益率为1.44%，C类2亿账户收益率为0.97%。
• 情景3：只打上市PE不超过同行业市盈率的股票。A类2亿账户收益率为0.61%，C类2亿账户收益率为0.36%。
• 情景4：假设机构定价能力强，能预判涨跌。A类2亿账户收益率为1.84%，C类2亿账户收益率为1.32%。

2. 打新情绪冷暖指数跟踪

• 华安金工构建的打新情绪冷暖指数显示，超募情况下降，EP相对行业溢价和ROIC上升，预测下期打新收益将减少。
• 建议投资者近期参与打新持保守态度。

3. 近期新股打新结果

• 发行价格：浙江荣泰15.32元、敷尔佳55.68元、蓝箭电子18.08元、盟固利5.32元、华勤技术80.8元、威力传动35.41元、碧兴物联36.12元、华洋赛车16.5元、科净源45元、宏裕包材8元、路桥信息7元。
• 发行方式：多数新股采用网下询价和网上定价方式，部分采用战略配售。
• 中签率：网上中签率大多在0.02%~0.06%之间，网下A类中签率在0.02%~0.06%之间，网下C类中签率在0.02%~0.04%之间。

4. 近期新股日历

• 上周（2023/7/24-2023/7/28）共12只新股上市，包括博盈特焊、光格科技、C港通等。
• 下周（2023/7/31-2023/8/4）将有浙江荣泰、敷尔佳等新股上市，部分新股已进入中签率公布阶段。

5. 近期打新市场表现

• 首次开板涨跌幅：大部分新股首次开板涨跌幅在0%~80%之间，最高为智信精密（102.34%）。
• 发行市值：多数新股发行市值在0~20亿元之间，最高为航材股份（71.09亿元）。
• 中签率：A类账户平均中签率为0.0448%，C类账户平均中签率为0.0339%。科创板中签率最高，主板最低。

6. 理论打新收益测算

• 不同规模账户：以A类平均中签率测算，1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模下，打新收益分别为1.84万元、1.72万元、1.23万元等。
• 逐月收益：2022年至今A类2亿账户打新收益率为5.18%，2023年至今为1.72%。2023年7月A类2亿账户收益率为6.16%。

风险提示

• 新股上市可能破发，导致打新策略收益为负。
• 发行规模、申购人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
• 历史入围率不等于未来表现，报告意见仅供参考。