策略专题报告：2024年第四季度十大金股-241007-财信证券-14页_5mb

2024年第四季度十大金股总结

核心内容

2024年第四季度，财信证券基于当前市场环境与政策导向，推出十大金股，重点推荐顺周期、金融、科技成长及受益于降息的行业。

主要观点

市场回暖趋势明确

• 估值端：A股市场估值已处于历史低位，具备较大上行空间。
• 技术面：A股市场已初步构筑“W型底部”形态，具备反弹动能。
• 政策面：国内政策转向，降准、降息及市场改革政策推动市场情绪回暖。
• 情绪面：市场情绪显著改善，资金从防御型资产转向进攻型资产。
• 制度端：资本市场制度持续优化，吸引中长期资金入市。
• 海外端：美联储开启降息周期，为A股市场提供流动性支持。

行业配置思路

1. 顺周期板块：地产产业链、消费板块等将率先迎来修复。
2. 金融板块：券商作为“牛市旗手”，受益于政策支持与市场回暖。
3. 估值弹性品种：创新药、贵金属板块受益于降息周期。
4. 科技成长方向：AI商业化推动光模块、PCB等高增长方向。

关键信息

2024年第三季度十大金股表现

• 组合收益：+1.85%
• 表现较好的个股：山金国际（+14.24%）、沪电股份（+10.03%）、紫光股份（+8.01%）
• 表现较差的个股：桐昆股份（-14.89%）、建霖家居（-2.88%）、久立特材（-2.27%）

2024年第四季度十大金股

1. 久立特材（002318.SZ）
2. 建霖家居（603408.SH）
3. 迪哲医药-U（688192.SH）
4. 紫光股份（000938.SZ）
5. 中信证券（600030.SH）
6. 浙商证券（601878.SH）
7. 沪电股份（002463.SZ）
8. 春立医疗（688236.SH）
9. 东方雨虹（002271.SZ）
10. 安琪酵母（600298.SH）

十大金股详细分析

久立特材（002318.SZ）

• 行业地位：国产不锈钢无缝管龙头企业，应用于能源装备。
• 业务增长：能源资本开支增长带动需求，公司2024年预计新增2万吨高性能管材产能。
• 海外布局：并购德国百年企业EBK，签订大额海外订单。

建霖家居（603408.SH）

• 行业地位：厨卫洁具代工龙头，服务外资及内资头部品牌。
• 海外市场：受益于美联储降息，北美市场复苏，海外收入占比达70%。
• 产能扩张：泰国厂一期建设中，预计四季度试生产。

迪哲医药-U（688192.SH）

• 行业地位：国内领先的小分子创新药企，产品管线具备全球竞争力。
• 核心产品：舒沃替尼、戈利昔替尼已获批上市，且有望纳入医保目录。
• 市场前景：AI商业化推动创新药需求，公司具备较强商业化能力。

紫光股份（000938.SZ）

• 行业地位：ICT全产业链布局，收购新华三30%股权，持股比例提升至81%。
• 业务增长：受益于AI算力建设，公司业绩有望回升。
• 海外布局：新华三在海外16国设立子公司，与富士康合作建厂。

中信证券（600030.SH）

• 行业地位：航母级券商，盈利能力与业务规模领先。
• 业务亮点：财富管理、机构业务、自营业务表现优异。
• 未来发展：并购重组、北交所、海外融资业务为增长点。

浙商证券（601878.SH）

• 行业地位：业绩稳健，盈利能力优于行业。
• 并购进展：收购国都证券，提升资管、自营业务排名。
• 业务结构：轻资产业务占比达64.46%，持续优化业务结构。

沪电股份（002463.SZ）

• 行业地位：高端硬板龙头，客户资源丰富。
• 技术优势：OAM/UBB2.0、GPU、800G交换机等产品已批量出货。
• 海外布局：泰国生产基地建设中，加速出海进程。

春立医疗（688236.SH）

• 行业地位：全球骨科耗材市场快速增长，公司具备进口替代优势。
• 集采影响：集采推动国产替代，提升行业集中度。
• 国际化布局：海外收入占比达40.7%，全球化战略持续推进。

东方雨虹（002271.SZ）

• 行业地位：建筑建材综合服务商，业务涵盖防水、节能、涂料等。
• 渠道发展：工程与零售渠道收入占比达79.76%，零售业务增长显著。
• 全球化战略：在多个国家设立分公司，推动海外业务发展。

安琪酵母（600298.SH）

• 行业地位：全球酵母行业龙头企业，国内市场份额达55%。
• 市场需求：国内需求复苏，国外拓展顺利，收入持续高增长。
• 成本优势：糖蜜价格下降，利润率有望提升。

风险提示

• 欧美银行风险
• 欧美经济衰退风险
• 国内宏观经济复苏不及预期
• 中美贸易关系恶化
• 房地产市场风险
• 全球政治局势动荡

投资评级系统说明

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