20230222-浙商证券-天准科技-688003.SH-天准科技点评报告_公司业务多点开花_未来业绩值得期待_3页_989kb

天准科技（688003）点评报告总结

公司概况

天准科技是一家专注于工业视觉智能装备的高科技企业，近年来在多个业务领域实现突破，展现出良好的增长潜力。公司2022年度业绩快报显示，其营业收入和扣非净利润均实现显著增长，整体表现符合市场预期。

业绩表现

• 营业收入：2022年实现16.13亿元，同比增长27.52%。
• 归属于母公司净利润：1.52亿元，同比增长13.56%。
• 扣非净利润：1.23亿元，同比增长26.43%。
• 若不考虑股权激励费用，归母净利润可达1.96亿元，未来股份支付费用将逐年减少，对净利润产生积极影响。

业务布局与市场拓展

公司积极拓展多个业务领域，包括光伏半导体、PCB激光直写和汽车域控制器等，取得了积极进展：

1. 光伏领域：

   • 公司于2022年12月发布第六代光伏硅片分选机设备，产能达到12000PCS/H，相比上一代设备提升50%。
   • 已获得客户批量订单，订单总额达8,110万元，进一步巩固其在光伏设备领域的市场地位。

2. 汽车域控制器：

   • 基于地平线征程5芯片的TADC-D52汽车域控制器正在进入市场角逐。
   • 该产品为纯国产大算力、高性能汽车域控制器，符合中国智能汽车发展的战略需求，未来有望实现大规模量产。

盈利预测

根据浙商证券研究所的预测，公司未来两年业绩有望持续增长：

• P/E：预计2023年为30.50倍，2024年为23.15倍，估值逐步下降，反映市场对其未来增长的预期提升。
• 投资评级：维持“买入”评级，基于公司业务多点开花及盈利预测的乐观前景。

财务状况

资产负债表（单位：百万元）

现金流量表（单位：百万元）

利润表（单位：百万元）

主要财务比率

风险提示

• 下游业务拓展不及预期；
• 新产品研发进度不及预期；
• 毛利率波动风险。

投资建议

• 投资评级：买入（维持）；
• 评级说明：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，公司预计表现将优于市场，具有较强的成长性。

基本数据

行业投资评级说明

• 看好：行业指数表现优于沪深300指数10%以上；
• 中性：行业指数与沪深300指数波动在±10%之间；
• 看淡：行业指数表现低于沪深300指数10%以下。

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。本报告仅作参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。

相关报告

1. 《领跑工业视觉智能装备，三季报业绩彰显持续成长性——天准科技点评报告》（2022.10.26）
2. 《工业视觉智能装备龙头，域控/半导体开启第二增长极——天准科技深度报告》（2022.09.27）