20221224-光大证券-零售行业周报第462期_节日行情氛围将至_期待明年消费回暖_8页_662kb

报告摘要

过去一周（5个交易日），上证综合指数和深证成份指数分别下跌了3.85%和3.94%，而商贸零售（中信）指数也下跌了3.95%，跑输大盘。2022年以来，上证综合指数和深证成份指数分别下跌16.32%和26.97%，而商贸零售（中信）指数下跌了8.27%，跑赢大盘。

在30个中信一级行业中，过去一周商贸零售行业涨幅排名第12位，仅有一个行业上涨。涨幅前三的行业为消费者服务（0.16%）、传媒（-0.63%）和食品饮料（-1.09%）。跌幅前三的行业为电子（-5.91%）、电力设备及新能源（-5.90%）和钢铁（-5.88%）。

过去一周，零售板块子行业中，黄金珠宝（-2.25%）、百货（-3.35%）和专业市场（-4.82%）涨幅排名前三。2022年以来，涨幅前三的子行业为百货（10.79%）、超市及便利店（-8.62%）和黄金珠宝（-11.86%）。

在109家主要零售行业上市公司中，过去一周有14家公司上涨，95家公司下跌。涨幅前三的公司为明牌珠宝（19.89%）、天虹股份（13.79%）和值得买（8.01%）。跌幅前三的公司为大连友谊（-20.11%）、华联综超（-18.14%）和人人乐（-14.11%）。

2022年以来，零售行业有45家公司上涨，1家公司持平，63家公司下跌。涨幅前三的公司为人人乐（184.23%）、翠微股份（74.22%）和徐家汇（68.50%）。

短期表现：尽管疫情影响尚未完全消除，但随着元旦春节等节假日临近，以及部分地区消费券的发放，零售板块整体表现向好。
长期展望：2023年消费市场预计将呈现逐季爬坡、环比改善的趋势。
细分赛道推荐：
- 可选品赛道：黄金珠宝、酒类连锁等受益于节庆场景消费需求提升的行业。
- 百货板块：随着线下客流回暖，有望展现较好的业绩恢复弹性。
- 必选品赛道：红旗连锁因其便利店业态仍有较大发展空间而被看好。
- 电商板块：美团-W和拼多多因其围绕大众消费场景提供高性价比服务而被推荐。