20220805-光大证券-零售行业周报第443期_各地促消费活动陆续推出_期待消费加速回暖_8页_636kb

行业研究总结

核心内容

本报告为零售行业周报第443期，时间范围为2022年8月1日至2022年8月5日。主要内容包括零售板块行情回顾、投资策略分析、行业动态及风险提示。

主要观点

零售板块表现

• 过去一周（5个交易日）：

  • 上证综合指数和深证成份指数分别上涨-0.81%和0.02%。
  • 商贸零售（中信）指数下跌-2.65%，跑输上证综指，但优于深证成指。
  • 零售板块子行业中，涨幅前三为家电3C连锁（-1.92%）、黄金珠宝（-1.94%）和专业市场（-2.87%）。
  • 109家零售上市公司中，21家上涨，88家下跌。涨幅前三为富森美（7.26%）、东方银星（6.28%）和爱施德（5.41%）。

• 2022年以来（143个交易日）：

  • 上证综合指数和深证成份指数分别下跌-11.34%和-17.42%。
  • 商贸零售（中信）指数下跌-13.88%，跑输上证综指，但跑赢深证成指。
  • 零售板块子行业中，涨幅前三为黄金珠宝（-7.02%）、贸易（-12.66%）和百货（-12.91%）。
  • 109家零售上市公司中，29家上涨，80家下跌。涨幅前三为萃华珠宝（85.70%）、友好集团（54.26%）和中成股份（43.95%）。

投资策略

• 各地政府陆续推出促消费活动，如北京绿色节能消费券、深圳家电补贴、上海“五五购物节”，有助于提升消费意愿和释放消费潜力。
• 8月中下旬将公布2022年中报，市场关注重点将从题材性炒作转向公司业绩表现。
• 建议关注低估值且未来业绩有望持续改善的零售标的。
• 下周重点关注公司：王府井、百联股份、老凤祥、潮宏基、华致酒行、拼多多、京东集团-SW。

关键信息

行业动态

1. 阿里巴巴推出新品牌喵速达电器，入驻淘宝旗舰店，售卖家电及电子产品。
2. Costco落户南京，江宁G60地块以2.07亿元成交，预计2024年竣工。
3. 蒂芙尼推出NFT，名为“NFTiffs”，限量250个，每个售价30枚以太坊。
4. 百联奥特莱斯（青岛·即墨）试营业，项目占地10万m²，引入130多个品牌。
5. 天虹购物中心在吉首开业，项目总体量约10万m²，定位为时尚生活中心。
6. 贵阳Lavant荔星中心开业，引入多个国际奢侈品牌。
7. 2022年上半年全国首店数量达130家，上海、杭州、北京、成都为城市前三。

风险提示

• 居民消费需求增速未达预期。
• 地产后周期对部分子行业收入增速产生影响。
• 渠道变革对现有商业模式冲击高于预期。

附录数据

个股异动情况

• 富森美因连续三个交易日涨跌幅偏离值累计达20%而异动，区间涨幅21.09%。

大宗交易记录

• 王府井、华致酒行、中国黄金等公司有大宗交易记录，部分为机构交易。

高管增持（减持）情况

• 中国黄金被中信证券投资有限公司减持100万股，占总股本比例0.06%。

评级体系说明

• 评级分为买入、增持、中性、减持、卖出、无评级。
• 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因信息不足或重大不确定性事件无法给出明确评级。

作者信息

• 分析师：唐佳睿 CFA CPA(Aust.) ACCA CAIA FRM
• 执业证书编号：S0930516050001
• 联系方式：021-52523866 / tangjarui@ebscn.com
• 联系人：田然 / 021-52523799 / tianran@ebscn.com

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