20231030-浙商证券-佳都科技-600728.SH-加大AI领域布局_入选工信部人工智能大模型产业公共服务平台_4页_419kb

佳都科技（600728）公司点评

业绩亮点

• 📌 扭亏为盈：2023Q3营收同比下降11.51%至120.2亿元，但归母净利润由亏转盈，主要得益于子公司股价波动带来的公允价值变动收益44.9亿元。
• 📌 新签订单增长：聚焦智能轨道交通和智慧城市交通业务，中标宁波轨道交通、茂名智慧交通等项目，预计Q4业绩进一步提升。

业务进展

• 📌 AI大模型布局：加大对AI领域的投入，自主研发“知行交通大模型”，并与国家机构共建公共服务平台，强化技术优势。

盈利预测

• 预测2023-2025年营收分别为562.7亿、638.3亿、718.6亿元，同比增长5.5%、13.2%、12.5%；归母净利润分别预计264亿、265亿、280亿元，同比增长5.5%-5.5%。
• 当前市值对应PE为46-44倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 技术研发不及预期
• 项目交付延迟或行业竞争加剧