20171210-东吴证券-医药行业周观点_医药指数波动_关注行业向好_业绩优异的标的_19页_1mb

报告摘要

本周医药指数下跌0.08%，表现弱于沪深300指数的0.13%涨幅。医药行业整体呈现波动调整趋势，分析师建议关注成长逻辑清晰、年度业绩优异的标的。重点推荐美年健康、葵花药业、片仔癀、信邦制药等公司。

投资观点：医药指数进入波动调整期，年底预计将持续波动，建议关注具有良好成长性与业绩表现的公司。
推荐组合：
- 片仔癀：市值379.67亿元，2017年盈利预测7.64亿元，年初至今涨幅38.1%。推荐逻辑为消费升级与健康理念提升带来的“量价”双增长。
- 信邦制药：市值145.43亿元，2017年盈利预测3.17亿元，年初至今涨幅-13.5%。推荐逻辑为医疗全产业链布局良好，服务与流通板块增长潜力大。
- 美年健康：市值516.62亿元，2017年盈利预测6.40亿元，年初至今涨幅50.8%。推荐逻辑为体检行业快速成长，公司作为龙头受益显著。
- 九州通：市值359.05亿元，2017年盈利预测14.22亿元，年初至今涨幅-7.9%。推荐逻辑为医药流通行业龙头，受益于行业整合。
- 葵花药业：市值90.05亿元，2017年盈利预测3.76亿元，年初至今涨幅-7.6%。推荐逻辑为渠道调整完毕，业绩底部反转，受益于医保目录调整及儿童药政策。

卫计委发布指南：发布了《感染性疾病相关个体化医学分子检测技术指南》和《个体化医学检测微阵列基因芯片技术规范》，有助于规范分子诊断服务，利好第三方检测机构及相关产品研发企业。
CDE一致性评价：CDE对289目录品种的参比制剂情况进行梳理，并开通“一致性评价专栏”，推动仿制药一致性评价工作进展，利好相关企业。

港股表现：恒生医疗保健指数下跌1.63%，中国生物制药以8.7%涨幅居首，微创医疗跌幅16.0%。
美股表现：
- 标普500指数上涨0.35%，标普500保健指数下跌0.41%。
- 纳斯达克100指数上涨0.11%，纳斯达克生物科技上涨0.67%，纳斯达克HealthCare指数上涨0.13%。
重点个股：
- 诺和诺德糖尿病新药OZEMPIC获FDA批准，用于2型糖尿病患者。
- 豪森药业长效GLP-1制剂聚乙二醇洛塞那肽注射液获CDE受理。
- Clovis Oncology的卵巢癌新药rucaparib获FDA优先审评资格。
- 罗氏的贝伐珠单抗获FDA批准用于治疗胶质母细胞瘤。
- 圣诺制药的核酸干扰新药STP705再获FDA孤儿药资格。

FDA批准新药：诺和诺德的OZEMPIC、Revance的DaxibotulinumtoxinA、Clovis Oncology的rucaparib、罗氏的贝伐珠单抗、圣诺制药的STP705均获得FDA相关批准或资格。
国内创新药进展：豪森药业的长效GLP-1制剂、东阿阿胶的消费升级趋势、亿帆医药的并购与产品线扩展等，均显示国内医药企业积极布局。

公司投资评级：
- 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上。
- 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间。
- 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间。
- 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间。
- 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
行业投资评级：
- 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上。
- 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间。
- 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。