食品饮料行业：洞见速冻行业制胜点，共话餐饮新红利-20210809-国联证券-47页_2mb

报告摘要

速冻行业分析与投资建议总结

核心内容

速冻食品行业正迎来黄金发展期，预计未来十年市场规模将达4500亿元，当前市场空间有近2.8倍增长潜力，CAGR为11%。行业处于快速发展阶段，C端消费场景不断扩容，B端渗透率仍有待提升，尤其在餐饮连锁化和食材标准化背景下，速冻食品企业将迎来更多增长机会。

主要观点

行业增长驱动因素：
- 消费结构变化：家庭小型化、年轻人消费意愿增强、便利性需求上升，推动速冻食品家庭端消费增长。
- 餐饮连锁化趋势：我国餐饮连锁化率仅为15%，远低于发达国家，推动速冻食品在B端市场的渗透。
- 产品品类创新：速冻食品从传统的水饺、汤圆向火锅料、预制菜肴等多元化发展，满足消费升级需求。
行业竞争格局：
- 传统速冻米面食品：市场集中度较高，CR3达47%，三全、思念、湾仔码头为主要企业。
- 速冻火锅料制品：市场集中度较低，CR7仅15%，未来行业整合趋势明显，安井食品为龙头。
- 速冻预制菜肴制品：市场尚处于蓝海阶段，行业集中度分散，未来增长潜力巨大。
行业发展趋势：
- 供应链一体化：冷链运输、中央厨房模式等推动行业效率提升，企业通过供应链管理增强竞争力。
- 高端化与差异化：高端速冻产品如“理象国”、“锁鲜装”成为新亮点，差异化竞争是中小企业提升市场份额的关键。
- C端与B端协同发展：C端注重品牌与产品多样性，B端关注成本控制与效率提升，两者共同推动行业增长。
日本经验借鉴：
- B端市场是增长引擎：日本速冻食品行业发展过程中，B端市场扩张是主要驱动力，我国当前B端渗透率偏低，仍有较大提升空间。
- 行业集中度提升：日本速冻行业CR5达70%以上，我国行业集中度仍有待提升，未来或出现超级龙头企业。

关键信息

行业规模预测：预计至2030年，速冻食品市场规模将达4500亿元，其中速冻米面制品、火锅料制品、预制菜市场分别预计为1157亿元、1816亿元、1577亿元。
C端与B端比例：当前速冻食品C端占比64%，B端占比36%。其中速冻米面制品C端占比40%，B端占比60%。
家庭结构变化：2020年我国家庭户均规模首次“破3”，家庭小型化趋势显著，推动速冻食品家庭消费增长。
速冻食品优势：速冻食品能够“锁鲜”、“锁营养”，无需防腐剂，满足消费者对健康与便捷的需求。
投资建议：重点推荐安井食品、巴比食品、三全食品、味知香、立高食品，同时关注广州酒家。头部企业在渠道、产品多元化、供应链管理方面具有显著优势。