20220910-光大证券-金属新材料高频数据周报_电碳价格再次逼近50万元每吨_碳酸锂周度产量接近限电前水平_25页_1mb

有色行业周报总结（20220905-20220911）

核心内容概述

本报告总结了2022年9月5日至9月11日期间，金属新材料行业的价格走势、产量变化及市场趋势。涵盖了军工、新能源车、光伏、核电、消费电子及其它材料六大领域，分析了主要材料的价格变动、库存情况、成本结构及行业景气度，并提供了相关投资建议与风险提示。

主要观点与关键信息

1. 军工新材料

• 电解钴：价格34.40万元/吨，环比持平。与硫酸钴比值为5.64，环比-0.8%，显示军工对新能源车的景气度转弱。
• 碳纤维：价格170.0元/千克，环比持平。毛利48.18元/千克，环比-1.6%，毛利率27.95%，环比-0.5pct，价格和毛利处于20年以来较高水平。
• 铼、铍：价格与上周持平。铼主要用于高温合金，铍则用于航空航天和消费电子。
• 钛合金：0级与4级海绵钛价差保持1.00万元/吨，显示军工与民品钛材景气度持平。

2. 新能源车新材料

• 电碳价格：49.49万元/吨，环比+0.8%，逼近50万元/吨，已接近限电前产量水平。
• 电池级氢氧化锂：48.18万元/吨，环比+1.2%，高镍三元材料需求上升。
• 磷酸铁锂：价格15.65万元/吨，环比+0%，市占率持续回升。
• 正极材料：523型和811型价格分别为32.53、36.45万元/吨，环比+0%、+2.8%。
• 六氟磷酸锂：价格26.75万元/吨，环比+0.9%，处于2017年6月以来较高水平。
• 电解液与隔膜：DMC价格6,300元/吨，环比+5.0%；隔膜价格13,500元/万平方米，环比+0%。
• 铜箔与铝塑膜：8μm铜箔价格107.00元/千克，环比+0%；昭和电工与凸版印刷铝塑膜价格分别为31.50、29.00元/平米，环比持平。

3. 光伏新材料

• 多晶硅：价格37.39美元/千克，环比-0.8%，处于近6年较高位置。
• 光伏玻璃：价格27.5元/平米，环比持平；毛利和毛利率处于20年来较高水平。
• EVA共聚物：价格21,000元/吨，环比+1.9%，仍为2013年以来较高水平。
• 等静压石墨：价格75,000元/吨，环比持平。
• 金刚线：价格0.83元/瓦，环比持平，一年无变化。

4. 核电新材料

• 主要材料价格小幅下跌：氧氯化锆价格19,500元/吨，环比-4.9%；硅酸锆价格19,125元/吨，环比-4.0%；锆英砂价格16,312.5元/吨，环比-2.1%。
• 海绵锆与氧化铪：价格分别为240元/千克、4,500元/千克，环比持平。

5. 消费电子新材料

• 钴酸锂：价格425.0元/千克，环比+1.2%；产量1190吨，环比+5.3%。
• 碳化硅：价格8,300元/吨，环比持平。
• 高纯镓、粗铟、精铟：价格分别为3,325、1,400、1,500元/千克，环比-1.5%、+0%、+0%。

6. 其他材料

• 铂、铑、铱：价格分别为210元/克、3,880元/克、985元/克，环比+6.6%、+11.0%、-2.0%。
• 铑与铱：价格为2015年以来的极高值，累计涨幅分别为1273%和691%。

建议关注标的

• 锂资源企业：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盐湖股份、科达制造、蓝晓科技。
• 钴相关企业：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业、格林美。

风险提示

• 估值过高风险：部分材料价格处于历史高位，存在估值泡沫。
• 技术路径变化风险：新能源车与消费电子技术路径可能变化，影响需求。
• 企业经营风险：包括企业经营激进、战略偏差、治理失败等。
• 宏观政策与流动性风险：政策调整与市场流动性变化可能影响行业走势。

行业与沪深300指数对比

• 整体趋势：金属新材料行业表现优于沪深300指数，尤其在锂资源、钴、铂、铑等材料价格上出现显著上涨。
• 细分领域：军工新材料、新能源车新材料、光伏新材料等板块均呈现上涨趋势，而核电新材料则小幅下跌。

总结

本周金属新材料行业整体表现强劲，尤其在锂资源、钴、铂、铑等材料价格大幅上涨，反映新能源车和消费电子行业的高景气度。军工新材料价格持平，但与新能源车的比值下降，显示军工行业相对走弱。光伏和核电新材料价格波动较小，但部分材料库存和产量数据变化明显。建议关注锂资源自给率高的企业及钴相关标的，同时需警惕估值过高和技术路径变化等风险。