20241029-国元证券-神州泰岳-300002.SZ-2024年三季报点评_三季度业绩高增长_期待新游上线_3页_660kb

好的，这是神州泰岳公司点评报告的总结：

神州泰岳(300002) 2024年三季报点评：业绩增长亮眼，新游上线可期

核心要点：

1. 业绩表现：

   • 公司前三季度营收同比大幅增长1142%，归母净利润增长惊人9433%，扣非净利润增长5484%。
   • 单季度（Q3）营收同比增长453%，归母净利润同比增长19143%。利润高增长部分得益于收回诉讼应收款冲减坏账准备（253亿元），扣非净利润同比增长3819%至215亿元。
   • 费用端优化明显，前三季度销售、管理和研发费用率均有改善。

2. 游戏业务：

   • 核心手游产品《旭日之城》和《战火与秩序》运营稳定，持续进入中国手游出海TOP30榜单。
   • 上海签署了逾15亿美元的服务与云服务合同。
   • 年内新增了49个重要的客户。
   • 在9月份成为亚马逊云科技的核心合作伙伴，云服务能力得到顶级认可。
   • 积极布局AI领域，旗下产品获得相关认证，AI应用已落地，提供云管理服务并通过中国信通院评测。

3. 投资建议：

   • 维持“买入”评级，上调了盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1365亿、1419亿、1625亿元。
   • 相应的EPS和PE估值也有所调整。
   • 内容强调了游戏和云业务双轮驱动的增长潜力，特别是老产品的稳健表现和新产品线的储备。
   • 风险包括：产品表现低于预期、行业政策变化、竞争加剧等。

总结： 神州泰岳2024年三季报业绩表现卓越，收入和利润均实现了高速增长，超出预期。游戏业务核心产品表现稳固，海外运营持续领先。公司在云计算领域持续拓展且获得高级别合作伙伴关系，正在积极探索AI赋能。基于稳健的业绩、业务亮点及盈利预测调整，分析师维持“买入”评级。