20210307-开源证券-农林牧渔行业周报_低体重猪抛售进入尾声_后续观察5月南方雨季_13页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2021年3月7日）

核心内容概述

本报告聚焦2021年3月初至3月中旬的农林牧渔行业动态，分析了生猪、家禽及水产品价格走势，评估了行业供需变化及市场表现，并提供了投资建议与风险提示。

主要观点

生猪价格与供需变化

• 价格走势：生猪价格结束了连续6周下跌，22省市均价为29.50元/公斤，环比上涨1.64元/公斤，上涨5.89%；仔猪价格环比上涨2.87%。
• 供需因素：
  • 需求端：学校开学及部分养殖户对猪价回升的预期推动了二次育肥行为，利好生猪需求。
  • 供给端：养殖场开始抗价，健康猪压栏惜售；低体重猪抛售进入尾声，供给边际收紧。
• 未来展望：3月预计为震荡下跌趋势，消费端缺乏支撑，规模猪场出栏量预计环比大幅提升，冻品出库可能加剧价格波动。

产能恢复与疫情风险

• 产能恢复：疫情对生猪产能的扰动逐步缓解，北方气温回升有助于疫情趋稳。
• 风险提示：5月南方雨季可能增加防疫难度，影响产能恢复。

本周市场表现

• 整体表现：农业指数下跌0.42%，跑输上证指数0.22个百分点。
• 子板块表现：
  • 动物保健：上涨4.82%
  • 禽养殖：上涨3.65%
  • 渔业：上涨3.02%
  • 饲料：下跌11.80%
  • 宠物食品：下跌4.96%
  • 种子：下跌2.78%
• 个股表现：
  • 领涨：海利生物（+17.70%）、金健米业（+14.25%）、佳沃股份（+11.47%）
  • 领跌：通威股份（-20.73%）、荃银高科（-9.70%）

本周重点新闻

• 《长江保护法》施行：自2021年3月1日起施行，加强长江流域生态环境保护，对生物保护、污水治理、防洪救灾等方面提出新要求。
• 非洲猪瘟疫情：
  • 云南省富宁县查获外省违规调运仔猪，排查出非洲猪瘟疫情。
  • 2020年全球共报告非洲猪瘟疫情10646起，涉及约46.27万只家猪被扑杀。
  • 马来西亚发现首例非洲猪瘟病例，影响周边国家。

本周价格跟踪

投资建议

• 猪企α机会：2021年猪价判断较乐观，重点推荐牧原股份，当前市值仍处低估。
• 饲料龙头：水产价格景气度高，饲料销售增速有望提升，建议关注海大集团。
• 动保板块：生猪补栏积极性高，动保产品需求加速释放，建议关注生物股份、普莱柯、科前生物。
• 种植链：2021年种植链利好因素较多，重点推荐大北农、隆平高科、苏垦农发。

风险提示

• 宏观经济下行：可能导致农产品价格大幅下跌。
• 非洲猪瘟疫情恶化：可能影响上市企业出栏量。
• 新冠疫情加重：可能延缓消费需求复苏。

附录信息

• 图表目录：包括生猪价格走势、低体重猪出栏占比、农业板块表现、动物保健涨幅、大宗农产品价格变动等。
• 数据来源：Wind、涌益咨询、开源证券研究所、海关总署、博亚和讯、新牧网、中国饲料工业协会等。

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