20230828-财信证券-可转债周报_权益市场加速见底_转债估值风险仍存_10页_1mb

可转债周报摘要（2023年08月28日）

核心观点

权益市场正在加速见底，转债估值风险仍存。短期受经济增长预期疲软、美联储鹰派政策和地缘风险拖累，A股波动加剧，但政策支持力度加大（如地产限购调整、印花税费减半）有望加速市场底出现。长期预期A股震荡上行，转债估值高企需警惕，择券难度大。

市场行情

二级市场：股票和转债同步下跌，但转债防御属性突出。上证指数周降21.7%，上证转债周降10.2%；行业表现分化，仅社服行业上涨，社稳和医药等板块低迷。利率债上行，转股溢价率分化明显。
一级市场：上周2只转债发行，4只上市；待发新券规模较大。

投资建议

关注三大主线：1）低估值高分红中特估转债；2）景气修复板块如生猪养殖、造纸、医药；3）稳增长主题如地产链和金融板块。

风险提示

转债估值回落风险、股市波动风险。