20230828-万和证券-策略周报_重磅政策推出_做多机会逐渐临近_7页_585kb

策略周报要点摘要

一、市场表现

• 指数走势：上周A股主要指数均收跌，上证指数下跌21.7%至3064.07点，创业板指下跌37.1%至2040.40点。
• 行业分化：申万一级行业涨少跌多，环保涨幅居前（+0.85%），而建筑装饰、电力设备等板块跌幅居前。

二、流动性与情绪

• 成交活跃度：两市日均成交额环比上升32.3%，日均成交量上升22.3%，但风险溢价率上升，市场风险偏好下降。
• 外资动态：北向资金单周净流出超2.24万亿元，沪股通与深股通分别流出1.37万亿和0.87万亿元。

三、政策与市场关系

• 政策底部显现：回顾2008年、2012年、2018年和2022年的“政策底-市场底”现象，政策干预后市场情绪逐步回暖。
• 最新政策：8月27日财政部等推出印花税减免、融资保证金下调等四项措施，为A股市场提供强力支持。

四、行业配置建议

• 推荐板块：
  1. 高端制造：机械设备、电力设备、国防军工
  2. AI相关：计算机、电子、通信
  3. 金融板块：银行、非银金融（利好政策）

五、风险提示

• 宏观经济：经济衰退超预期
• 政策效果：政策信号落地不及预期