20241209-创元期货-生猪周周谈_旺季供给充裕_猪价持续下行_12页_1mb

创元期货11月生猪市场分析总结：当前市场呈现供需错配格局，供给端持续释放压力，需求端旺季提振不足。

一、现货市场分析
11月生猪价格整体下行，现货南方地区呈现V型走势，北方河南累计下跌11-12元/公斤，标猪跌破16元/公斤，逼近15元关口。

二、供给过剩原因
1 样本集团出栏量创历史新高；
2 西南腌腊消费未带动反弹，大猪持续出栏；
3 北方二次育肥及散户认卖出栏；
4 需求增量难以抵消供给增量。

三、数据表现
1 屠宰量激增，12月日均环比增加675%，接近历史峰值水平；
2 出栏体重偏高，11月全国平均130公斤以上；
3 肥标价差收窄明显，大猪出栏积极性高；
4 能繁母猪存栏4062万头，环比增幅0.6%，未来供应将持续增加。

四、价格预期
预计12月生猪价格将跌破15元/公斤，有概率逼近14.5元/公斤。

五、策略建议
1 空头头寸继续持有；
2 关注15元关键支撑位；
3 反套策略建议持有。

六、市场动态
1 饲料产量环比下滑26%，反映终端需求偏弱；
2 二次育肥签约比例下降，市场预期分化。

七、数据预警
需警惕节前体重下降5公斤以上可能带来的供应压力。

报告强调，供需格局将保持宽松，价格运行区间逐步收窄，中期趋势偏弱。