20241209-国投期货-生猪周报_供应充裕_生猪盘面不断下行_9页_1mb

生猪市场周度总结

核心内容概述

本周生猪现货价格持续回落，市场供应端相对充裕，需求端增长缓慢，导致生猪价格承压下行。同时，养殖利润有所下滑，二次育肥出栏量减少，但出栏均重略有上升，反映出市场供需结构的变化。

主要观点

• 价格走势：生猪出栏均价从16.27元/公斤降至15.65元/公斤，周环比下跌0.62元/公斤。
• 供需结构：供应端持续宽松，12月计划出栏量环比增加3.22%至5.36%，表明市场出栏意愿增强。
• 出栏结构：出栏均重上升至128.33公斤，小猪（90公斤以下）出栏占比略有增加，大猪（150公斤以上）出栏占比上升，反映养殖户积极出栏。
• 利润变化：自繁自养利润从196元/头降至172元/头，外购仔猪养殖利润由-10元/头转为-47元/头，仔猪销售毛利小幅下滑。
• 期货表现：生猪期货盘面持续下行，期价触及新低，市场情绪偏空。
• 母猪存栏：11月样本能繁母猪存栏环比增加，规模场增幅0.39%，中小场降幅0.65%，显示行业产能逐步恢复。
• 进口情况：猪肉进口数量在近五年中呈现波动趋势，但未对国内价格形成显著影响。

关键信息汇总

价格与价差

• 生猪出栏均价：15.65元/公斤（周环比下跌0.62元/公斤）
• 150公斤肥猪与标猪价差：0.48元/公斤（前周0.55元/公斤）
• 175公斤肥猪与标猪溢价：0.96元/公斤（前周1.1元/公斤）

出栏与屠宰

• 11月计划出栏量环比增加1.68%
• 12月计划出栏量环比增加3.22%至5.36%
• 样本日均屠宰量：17.1万头（前周17万头）
• 出栏均重：128.33公斤（前周127.35公斤）

仔猪与母猪价格

• 15公斤仔猪价格：472元/头（前周489元/头）
• 50公斤二元母猪价格：1620元/头（前周1625元/头）

库存与销售

• 冻品库存率：15.82%（前周15.88%）
• 鲜销率：93.65%（前周93.43%）

行业利润

• 自繁自养利润：172元/头（前周196元/头）
• 外购仔猪养殖利润：-47元/头（前周-10元/头）
• 仔猪销售毛利：71元/头（前周75元/头）

二次育肥

• 11月21-30日二育销量占比：0.86%（前值1.67%）
• 二育栏舍利用率普遍下降，降幅3-11个百分点，当前在28~46%之间

后市展望

• 供应端：12月计划出栏量环比增加，市场供应持续宽松。
• 需求端：需求增长缓慢，短期内难以有效支撑价格。
• 期货走势：生猪期货价格持续下行，市场情绪偏空。
• 操作建议：短期供大于求态势明显，操作上建议以观望为主，关注需求端增量及供应释放对价格的影响。

操作评级

• 生猪：☆☆☆（偏空，市场供大于求，操作可操作性较低）

数据来源

• 涌益咨询
• 钢联数据
• 国家统计局
• Wind
• 同花顺iFind

免责声明

本报告由国投期货有限公司发布，仅供其客户参考。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证准确性与完整性，使用本报告所导致的任何损失，本公司不承担责任。