20180806-信达证券-通信行业周报_全球5G频谱拍卖加速进行_关注我国频谱划分落地_12页_865kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现疲软，通信（申万）指数下跌7.95%，跌幅在申万一级行业中排名第六。通信行业各子板块均出现下跌，其中光器件跌幅最大（-14.68%），大数据次之（-12.01%）。在4家公司上涨、3家公司持平、103家公司下跌的背景下，行业整体面临较大压力。

主要观点

全球5G频谱拍卖进程加快，中美印等国家积极布局抢占5G频谱资源。美国联邦通讯委员会（FCC）已启动28GHz频段的拍卖，并计划进行24GHz频段的拍卖；印度电信监管局（TRAI）也发布了5G频谱拍卖建议，计划拍卖3300MHz至3600MHz频段。截至目前，全球已有42个国家/地区将5G频谱拍卖提上议事日程，其中17个国家公布了正式的5G适用频率分配计划，10个国家计划拍卖用于5G建设的频谱。

我国在2017年已基本确定5G商用频段，包括3.3~3.6GHz、4.8~5GHz、24.75~27.5GHz和37~42.5GHz等，初期5G建网以低频段为主。在全球5G频谱拍卖进入抢跑阶段的背景下，我国5G频谱分配预计将在年内落地，届时国内运营商的5G网络规划及投资规模也将更加明确。在Sub6G模式下，我国通信产业链已具备商用能力，建议关注亨通光电、中天科技、烽火通信和光迅科技等企业。

关键信息

行业表现

通信（申万）指数上周下跌7.95%，跌幅较大。
光器件、大数据等子板块跌幅显著，分别为-14.68%和-12.01%。

重点关注公司

高新兴（300098）
- 国内领先的公共安全整体方案提供商。
- 由单一通信运维服务商转型为物联网技术为核心，聚焦公共安全行业应用。
- 通过收购中兴智联和中兴物联，布局电子车牌和“云+端”业务生态。
- 中兴智联参与多个城市电子车牌试点，市占率超50%，有望受益于5G标准统一带来的推广机会。
海能达（002583）
- 全球极少数提供TETRA、PDT、DMR、专网LTE等全系列标准产品的专网通信设备商。
- 本土市场占有率第一，全球出货量排名第二。
- 依托深圳电子制造业优势，具备全球成本控制能力。
- 全球营销网络覆盖120多个国家和地区，未来有望借助轨道交通和PDT系统发展成为专网行业小巨头。

行业要闻

5G进展
- 日本NTT DOCOMO与爱立信合作测试5G玻璃车载天线，实现8Gbps传输速率。
- Verizon计划2019年初推出5G移动服务。
- 沃达丰在西班牙六个城市进行5G试验。
- 阿联酋电信与爱立信完成5G现网试验。
物联网
- 移远通信推出基于UFirebird芯片的高精度GPS+北斗定位模组。
- 谷歌推出Edge TPU芯片，推动边缘计算与AI在物联网中的应用。
光通信
- 上海电信与烽火通信共建全球最大规模的ROADM全光网。
- 移远通信推出支持GNSS定位的NB-loT模组BC20。
云计算
- 成都网新积微云数据科技有限公司成立，西南云计算智慧产业基地项目落地。
- 青云QingCloud与英特尔启动战略合作，推出国内首个基于至强可扩展处理器的分布式云存储产品。
设备商
- 诺基亚Q2净销售额下降6%，但亏损收窄37%。
- 中兴通讯Q1净亏损54.07亿元。
- 华为上半年销售收入同比增长15%，达到3257亿元。
运营商
- 中国联通与华为、百度合作开通5G自动驾驶试点业务。
- 中国电信任命朱敏为执行副总裁、财务总监及董事会秘书。

公司重要公告

天源迪科累计质押股份占总股本6.85%。
北讯集团累计质押股份占其所持股份90.76%。
梦网集团部分股份解除质押，占其所持股份23.80%。
中通国脉计划非公开发行股份募集不超过22000万元。
德生科技半年度净利润同比下降43.24%。
北纬科技首次回购股份，回购数量为730,700股。
特发信息子公司中标中国移动智能家庭网关制造服务项目，中标总额约5亿元。
东信和平半年度营收下降5.64%，净利润下降9.29%。
亚联发展半年度营收同比增长664.97%，净利润增长189.62%。
合众思壮控股股东部分股份解除质押，累计质押占其所持股份79.62%。

风险因素

技术发展及落地不及预期。
行业增速不及预期。

研究团队简介

边铁城：工商管理硕士，信达证券研发中心行业分析师，专注计算机和电子元器件行业。
蔡靖：北京大学工商管理硕士，信达证券研发中心行业分析师，专注计算机行业。
袁海宇：北京大学物理学学士、凝聚态物理硕士，信达证券研发中心行业分析师，专注计算机行业。
王佐玉：北京外国语大学金融硕士，信达证券研发中心行业分析师，专注电子行业。

分析师声明

分析师声明其具有证券投资咨询执业资格，所出具报告观点独立、客观，与薪酬无直接或间接关系。

免责声明

本报告为签约客户专属研究产品，不面向公众发布。报告内容基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。投资者应自行承担使用本报告所导致的风险。

评级说明

股票投资评级：根据沪深300指数（6个月内）进行比较。
- 买入：股价强于基准20%以上。
- 增持：股价强于基准5%～20%。
- 持有：股价波动在±5%之间。
- 卖出：股价弱于基准5%以下。
行业投资评级：
- 看好：行业指数超越基准。
- 中性：行业指数与基准基本持平。
- 看淡：行业指数弱于基准。