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东方财富漂亮50指数跟踪月报（2016年6月）总结

核心内容

• 指数表现：东方财富漂亮50指数在2016年6月继续上月良好表现，涨跌幅为 0.72%，同期沪深300涨跌幅为 0.41%，超额收益率为 0.31%，连续三个月战胜沪深300。上证50指数涨跌幅为 0.94%，而中证500和中证全指分别下跌 0.64% 和 0.70%，除上证50指数外，均取得超额收益。
• 累计涨幅：自基点2013年12月31日以来，东方财富漂亮50指数累计涨幅达到 88.83%，远超同期沪深300的 36.03%，超额收益率为 52.79%。
• 市盈率与市净率：当前指数市盈率为 18.99倍，市净率为 2.66倍。

指数调仓信息

• 调入股票：永新股份（002014）、海大集团（002311）、安徽合力（600761）。
• 调出股票：开深股份（600997）、中顺洁柔（002511）、西南证券（600369）。
• 行业构成：权重排名靠前的行业包括公用事业（18.45%）、医药生物（18.28%）、化工（14.66%）、汽车（12.72%）和家用电器（7.57%）。

成份股表现

• 涨幅排名靠前的股票：银河磁体（300127）、法拉电子（600563）、元力股份（300174）。
• 对指数贡献较大的股票：法拉电子（45.07%）、银河磁体（32.58%）、元力股份（6.64%）等。
• 表现较差的股票：包括部分白色家电、汽车零部件和化学制品类股票，如老板电器（-2.53%）、华域汽车（-12.27%）、金正大（-16.45%）等。

市场驱动因子分析

不剔除行业市值影响因子表现

• 大类因子：财务质量（4.05%）、盈利波动率（3.53%）表现优异，规模和市场情绪表现较差。
• 小类因子：总资产收益率（TTM，5.99%）、总资产收益率（5.82%）、营业收入TTM增长率（5.73%）表现靠前；ROE同比增长率和ROA同比增长率表现较差。

剔除行业市值影响因子表现

• 大类因子：盈利波动率（3.18%）、财务质量（2.51%）排名靠前。
• 小类因子：总资产收益率（TTM，4.74%）、净资产收益率（4.30%）、净利润市值比（3.94%）表现较好。

关键信息

• 超额收益能力：东方财富漂亮50指数在最近20/60/120/250个交易日中，均取得超额收益，相对沪深300、上证50、中证500和中证全指的胜率分别为 75.86%、65.52%、62.07% 和 62.07%。
• 因子表现：在剔除行业市值影响后，总资产收益率（TTM）和净资产收益率表现突出，分别取得 4.74% 和 4.30% 的多空收益率。
• 数据来源：东方财富证券研究所、恒生聚源。

主要观点

• 东方财富漂亮50指数在2016年6月表现优于市场主要指数，显示出较强的超额收益能力。
• 指数调仓动作包括调入3只股票和调出3只股票，优化了成份股结构。
• 财务质量、盈利波动率和总资产收益率等因子在市场中表现较为突出，有助于指数持续跑赢大盘。
• 当前指数市盈率和市净率处于合理水平，具备一定的投资吸引力。

联系信息

• 证券分析师：凡雄文
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